国星光电：2025年年度报告

佛山市国星光电股份有限公司 2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人雷自合、主管会计工作负责人李军政及会计机构负责人（会计主管人员）杨礼红声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述了公司经营过程中可能面临的风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中关于“公司未来发展的展望”的内容。 本报告中涉及的未来计划、经营目标等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..........................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.....................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................34第五节重要事项...................................................................................................................................49第六节股份变动及股东情况.................................................................................................................60第七节债券相关情况............................................................................................................................65第八节财务报告...................................................................................................................................66 备查文件目录 1、载有公司法定代表人雷自合、主管会计工作负责人李军政、会计机构负责人杨礼红签名并盖章的财务报表； 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 3、 报 告 期 内 在 《 证 券 时 报 》 《 中 国 证 券 报 》 和 指 定 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网（www.cninfo.com.cn）公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 4、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途 国星光电是集研发、设计、生产和销售中高端半导体发光二极管（LED）及其应用产品于一体的国家高新技术企业，主要从事电子元器件研发、制造与销售，主要产品分为LED外延片及芯片产品、LED封装及组件产品、集成电路封测产品及第三代化合物半导体封测产品等。 公司主要产品及其应用领域如下： （二）公司经营模式 1.采购模式 公司采购与招投标中心负责确保采购物料和产品满足规定要求，使采购活动处于受控状态。采购与招投标中心针对生产性物料制定成本控制计划，按季度、月度或有议价需求时不定期通过核心供应商战略攻关，商务竞价议价、降本优化专题项目、引入国产替代等多种模式开展降本增效工作；针对生产性设备、服务性项目等采购，金额达到标准的，采用招投标的形式进行采购，严格按照公司阳光采购的管理要求执行。各事业部及子公司根据请购需求并综合考虑合理的库存水平进行采购，并对采购订单进行跟踪处理、到货入库、对账及付款等采购流程。 2.生产模式 公司子公司、事业部根据自身情况采用灵活多元化的生产模式，主要包括产销结合、特殊产品定制生产、大客户定制生产等模式，以订单为导向，结合市场需求灵活调整产能，各材料、产品设定合理安全库存计划组织生产。 3.销售模式 公司市场营销主要采用直销模式，包含国内业务、国际业务。公司上线CRM（客户关系管理）系统，对销售的管理主要从销售策略、销售目标、销售价格、销售结算方式等进行全方位管理。根据市场 和客户需求的变化，及时有效地调整相应的销售策略和产品布局，以客户为中心提升产品性能，实现主营产品的技术创新，良性推动公司的经营活动。同时公司建立完备的售后服务体系，安排专职客户服务人员，通过“产品+服务”的双引擎驱动方式巩固现有市场，开拓新市场。 报告期内，公司经营模式未发生重大变化。 （三）行业及产品市场地位 公司是国内第一家以LED封装为主业首发上市的企业、国内最早生产LED的企业之一、国内率先实现LED全产业链整合的企业之一，也是国内最大的LED生产制造企业之一。据第三方行业机构集邦咨询调研统计，公司“高清显示用LED器件”在2020—2024年全球同类产品中市场占有率连续保持排名第一，“智能健康光电子器件”在2022—2024年国内同类产品中市场占有率连续保持排名第一。 （四）主要业绩驱动因素 2025年，公司努力挖掘细分领域增量，加速突破新兴业务差异化优势，但受下游传统领域市场需求减弱、黄金等大宗商品原材料上涨、成本费用双向承压以及部分项目处于市场导入期，业绩贡献尚未规模化释放等多重影响，公司经营表现不及预期。报告期内，实现营业收入32.81亿元，归母净利润-1,299.35万元。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）LED行业 LED产业链上游主要为原材料及设备、LED外延芯片等，中游为LED封装，下游为LED显示及LED照明等应用，公司LED业务以LED封装为主。 2025年，LED行业在深度调整中呈现出“宏观承压、结构分化、韧性生长”发展态势。一方面，外部需求波动、贸易环境不确定性与内部竞争加剧，使行业整体步入“总量盘整、利润承压”的阶段性 调整期；另一方面，技术创新、应用拓展与全球化布局持续深化，推动产业向高附加值领域加速转型，不断孕育出新的发展动能。 产业竞争格局加速重构，行业整体由“增量扩张”向“存量优化”的高质量发展模式转变。受国内外宏观经济环境影响，传统通用照明市场需求增长乏力，价格竞争激烈，部分企业面临增收不增利局面。在此背景下，市场出清与整合进程加快，资源进一步向具备技术、规模与资金优势的头部企业集中，产业集中度持续提升，行业竞争格局实现深刻重塑。 技术创新持续驱动应用升级，智能化、健康化成为重要发展方向。LED技术与物联网、人工智能、大数据等前沿科技的融合正不断深化，推动LED技术向个性化、场景化、人性化方向升级。健康照明、人 因 照 明 等 从 概 念 走 向 规 模 化 应 用 ， 成 为 消 费 升 级 与 产 品 差 异 化 的 重 要 支 撑 。 在 显 示 领 域 ，Mini/Micro-LED技术持续突破，推动超高清显示、车载显示、虚拟制作等高端应用成本下降与渗透率提升，拓展出新的市场空间。 高附加值细分市场成为增长主力，国产替代进程提速。在传统市场承压的背景下，车用LED、植物照明、紫外LED、红外传感等高附加值细分领域展现出强劲的增长韧性。尤其在自主品牌汽车产业的崛起带动下，车用LED在汽车车灯、汽车座舱的照明和显示等应用领域的需求快速提升，产业链配套能力持续增强，国产替代进入加速期。企业通过优化产品结构，布局高技术壁垒、高毛利领域有效抵御行业周期波动。同时，全球化布局与产业链协同成为应对外部挑战的重要举措，头部企业积极推进全球化产能布局与海外本土化运营，依托海外新兴市场对高端LED显示及智能照明解决方案的旺盛需求加快“走出去”，并通过行业纵向整合与跨界融合，持续构建产业新生态与核心竞争力。 （二）集成电路行业 集成电路产业链上游主要为半导体材料及设备，中游为集成电路设计、集成电路制造和集成电路封测，下游为应用领域，公司主要通过子公司风华芯电开展集成电路封测业务。随着人工智能、5G通信、大数据、自动驾驶等新兴技术的快速发展，集成电路行业迎来了前所未有的机遇与挑战。一方面，这些 技术对集成电路的高性能、低功耗和智能化提出了更高的要求；另一方面，市场需求的持续扩大也为行业增长提供了强劲动力。 相关政策的出台，彰显了国家及地方政府对超高清视频产业、新型显示产业、LED虚拟产业等新兴领域的培育与扶持，为LED行业企业的技术研发、智能制造与市场应用创造了良好的外部政策环境，为产业持续健康发展打开广阔空间。 三、核心竞争力分析 （一）技术创新及知识产权管理优势 公司坚持创新驱动，持续强化研发与知识产权布局，构建坚实技术壁垒。报告期内公司研发费用1.85亿元，占比营业收入5.64%，为公司技术攻关、人才引进及设备升级提供有力支持，推动前沿技术 的突破与应用。知识产权管理上，公司通过构建严密的专利布局网络和创新管理模式，在专利技术保护、运用和推广方面取得了显著成果。截至报告期末，公司累计申请专利1,153项，累计授权专利827项，形成了坚实的技术壁垒和竞争优势。产学研协同赋能上，公司积极拓展产学研合作与研发平台建设，通过联合开发、人才