良信股份：2025年年度报告

2025 年年度报告 2026 年 4 月 11 日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人任思龙、主管会计工作负责人程秋高及会计机构负责人（会计主管人员）肖垚成声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派日的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................................7第三节管理层讨论与分析........................................................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会.................................................................................................................................................28第五节重要事项.......................................................................................................................................................................44第六节股份变动及股东情况....................................................................................................................................................56第七节债券相关情况................................................................................................................................................................64第八节财务报告.......................................................................................................................................................................65 备查文件目录 一、载有公司董事长签字的2025年年度报告原件； 二、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报告原件； 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 四、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是R否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用R不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用R不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 R适用□不适用 □适用R不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用R不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是国内低压电器行业高端市场的领先企业之一，公司始终秉持“以客户为中心，以市场为导向”的发展理念，把握市场动态，洞察行业趋势，凭借卓越的自主研发能力与高效的客户响应机制，不断推出契合市场需求的前沿产品。公司致力于推动外资品牌的国产化替代进程，坚定不移地朝着塑造国际知名品牌的目标迈进。 公司坚持智慧低压电气解决方案专家的行业定位，系高国家新技术企业、国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家企业技术中心、国家工业产品绿色设计示范企业、国家绿色工厂、国家制造业单项冠军、国家博士后科研工作站、上海市智能工厂、上海市绿色供应链管理企业、上海设计创新中心、浙江省未来工厂。报告期内公司荣获国家专精特新“小巨人”企业、国家先进级智能工厂、浙江省绿色低碳工厂、浙江省企业研究院、浙江省工业互联网平台、浙江省专精特新中小企业、浙江省人工智能应用标杆企业、嘉兴市绿色工厂、iF设计金奖，通过高新技术企业复审，蝉联2022-2025中国卓越管理公司，入选上海海关自主知识产权重点培塑优势企业。 1、公司的主要下游行业 公司目前从事终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居、中低压智能配电柜等产品及相关软件系统的研发、生产和销售。公司生产的低压电器产品作为用电负载的前端设备，广泛应用于新能源、智算中心、新能源汽车、电力、工业、基础设施、智能楼宇等国民经济的各个领域。 具体来看，公司在新能源行业销售收入占比约为50%，公司通过完善的新能源产品解决方案及领先产品布局，在新能源核心下游领域如储能、风电、光伏等细分行业保持一定市场占有率及品牌影响力，同时进一步拓展核电、氢能等新能源细分领域；以智算中心、电网、工控等围绕数字能源开展的业务占比约为20%，公司积极进行智算中心行业布局，跟随国内及海外数据中心行业发展趋势不断推出新产品，强化与头部客户的深度合作，同时紧跟电网系统发展趋势，不断推出物联网产品以参与电网智能化改革浪潮；基础设施行业占比约在13%，公司通过智能配电及能碳管理业务进一步强化在基础设施领域的产品解决方案及项目落地能力；智能楼宇行业占比约在12%，公司积极应对建筑市场变化趋势，及时进行客户开发策略及流程的调整，同时依托智慧人居业务，不断提升面向高端建筑场景的产品及服务能力。 公司持续在各行业保持与头部客户的深度合作，通过差异化、快速响应服务能力满足客户需求，并持续洞察各下游行业市场变化趋势，寻找市场机会点，通过对行业发展趋势及客户使用场景用电痛点的深度洞察，持续提升市场及产品竞争力。 2、公司的主要产品及应用 (1)中低压元件系列产品 公司建立了较为健全的产品架构，聚焦于35kV及以下的变、配、用电场景，主要产品包括断路器、控制电器、隔离开关、双电源自动转换开关、浪涌保护器等产品。面对市场不确定性的加剧，公司始终坚持高比例的研发投入，通过对行业技术发展趋势的把控以及IPD集成开发体系的实施，中低压产品在高电压、小型化、智能化以及海外场景应用等方面不断精进，2025年累计发布31款新品，不仅巩固了公司在传统优势市场的领先地位，也为新兴市场的开拓奠定了坚实的基础。 针对新能源及数字能源领域的迅猛发展以及技术的快速迭代，公司和头部客户保持密切合作，持续增加投入，产品不断推陈出新，推出了光伏创新型隔离开关、2P小体积断路器和AC2000V及以上高电压产品等，助力新能源持续发展；打造核级高可靠性产品，深度参与核电领域的自主国产化建设；发布UL断路器系列产品，瞄准海外算力中心建设机遇。 随着配电智能化在众多业态的深入应用，公司对于电器元件的智能化也进行了相应布局。电网侧公司和国南网科研单位密切合作，开发了一二次分离智能断路器、南网定制物联网断路器以及智能电表用内置负荷开关等创新产品；用户侧基于零碳园区、微电网、安全用电等场景的需求，公司持续完善元件产品的智能化能力，包括恶性负载的探测与识别、高精度计量功能、通讯方式和元件健康度管理等，不断满足客户场景定制化要求。 (2)智能配电系列产品 2025年公司聚焦低压配电系统的安全运行与新型电力系统的数字化管理需求，持续推进智能配电系列产品的研发与应用，构建以配电运维为核心、软硬件协同的产品体系。 在数字化底座层面，良信自主开发的Magic LinkPower平台是智能配电的数字化底座，面向配电系统运行管理场景，对配电侧相关信息进行统一采集、管理与应用，为智能配电系列产品提供基础支撑。通过将数字化手段引入低压配电系统运行过程，平台可显著提升配电管理的规范性与可视化水平。 在配电基础硬件层面，公司持续推进NEA与SEA两大系列的数智盘柜等产品的应用，通过在低压配电柜层面融合数字化与智能化设计，增强配电系统在运行管理、安全防护及信息呈现方面的综合能力。相关产品作为智能配电解决方案的核心载体，对提升配电系统整体一体化水平及工程实施标准化程度具有重要意义。 在配电管理应用软件层面，公司以PX配电专家为核心产品，面向低压配电系统的日常运行与管理需求，支持配电运行状态的集中呈现与统一管理，重点提升电力系统运行安全性和运行管理效率。PX配电专家覆盖PC端、移动端及集团级应用形态，能够适配不同规模及不同管理层级的使用需求。 在场站感知与物联支撑层面，公司配套推出PXT站控单元、FTT数字天庭及LSM温度监测等产品，完善整体解决方案。同时，公司持续迭代电能质量治理产品，不断优化智能配电产品矩阵，增强监测、运维与系统适配能力，为业务发展提供坚实支撑。 在终端用电安全层面，FXC电安先锋通过分析用电行为与关键电气参数，实现异常预警和风险识别，前置化、精细化保障用电安全。该方案已实际应用于居民社区、公共建筑等重点场所，在电气火灾防控中发挥关键作用。 在综合能源与低碳管理方向，公司进一步整合MX微网专家与EX智慧能碳，面向园区及企业用户的能源运行与能碳管理需求，形成覆盖能源协同、运行管理及能碳分析的产品与应用。这些产品统一管理多类能源系统的运行状态，并拓展能效与能碳管理应用，支持用户开展能源精细化与低碳管理。作为公司智能配电及智慧能碳体系的重要组成部分，能碳相关软件产品同配电运行管理及用电安全产品协同，进一步拓展公司在综合能源与可持续发展方向的业务范围。 （3)智慧人居系列产品 依托良信自主开