海外方面
- 美国经济呈现边际放缓：2月核心PCE物价指数年率为3%，低于前值3.1%；四季度实际GDP年化季率为0.5%，低于预期和前值0.7%。美伊冲突前美经济已放缓。
- 通胀数据：美将公布3月CPI，关注通胀变化。
- 美伊冲突影响：事件驱动市场风险偏好回升但依旧谨慎，美元指数下跌，美债收益率震荡小幅回落，黄金小幅上涨，原油小幅下跌，美三大股指集体收涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。
- 美伊冲突主逻辑未变。
国内盘面
- 周四市场低开震荡下跌：大盘下跌0.72%，深成指下跌0.33%，创业板指下跌0.73%，市场整体跌势。
- 概念板块活跃：光通信光模块等光相关板块活跃，其余偏弱，市场未形成逻辑。
- 受美伊消息影响：A股未走独立行情，涨时少跌时惨。
- 一级板块表现：通信、石油石化、电子上涨，美容护理、商贸零售、传媒、非银金融跌幅居前。
- 市场特征：1139只个股上涨，4292只个股下跌，市场调整幅度有限，未出现资金大规模出逃。
- 短期走势：A股处于反弹结构中，但未主线行情，需接受反复腾挪特征，板块上关注算力板块。
重要资讯
- 普京宣布东正教复活节停火32小时，乌克兰宣布跟进。
- 美政府或将延长俄油制裁豁免，或为伊朗石油豁免铺路。
- 波兰央行将继续购金，目标增至700吨。
- 伊朗局势：
- 霍尔木兹海峡保持开放，通行需与伊方协调。
- 以总理下令与黎巴嫩直接谈判，特朗普要求内塔尼亚胡行动“更低调”。
- 特朗普警告伊朗不要收霍尔木兹海峡通行费。
- 也门胡塞武装威胁收紧红海通行。
- 伊朗否认停火期间向其他国家发射导弹。
- 伊朗在黎巴嫩实现停火前不会与美国和谈。
- 何立峰会见美国桥水投资公司创始人达利欧，欢迎各国投资者来华。
- 国务院印发《中国（内蒙古）自由贸易试验区总体方案》，自贸试验区扩围至23个。
- 《互联网平台价格行为规则》正式实施，规范价格竞争行为。
- 四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，推进产能预警调控、规范价格竞争、治理“内卷外化”。
- 财政部、交通运输部将支持30个左右城市实施新一轮国家综合货运枢纽补链强链提升行动。
研究结论
- 外围市场受美伊冲突影响，但市场已开始脱敏。
- 国内A股受外围地缘政治消息驱动，未走出内生行情，调整幅度有限。
- 短期A股处于反弹结构中，但未主线行情，需接受反复腾挪特征，关注算力板块。
