南京聚隆：2025年年度报告
2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘曙阳、主管会计工作负责人许亚云及会计机构负责人(会计主管人员)张昕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述存在的主要风险，包括宏观环境与行业形势风险、主要原材料价格波动风险、核心技术配方失密及核心技术人员流失风险、汇率波动风险、海外投资风险，提请投资者注意阅读。详细内容见本报告“第三节/十一、公司未来发展的展望/4、可能面对的风险”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以109,064,611为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义..............................................................2第二节公司简介和主要财务指标............................................................7第三节管理层讨论与分析..................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................42第五节重要事项..........................................................................59第六节股份变动及股东情况................................................................71第七节债券相关情况......................................................................77第八节财务报告..........................................................................80 备查文件目录 1、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内在创业板信息披露网站巨潮资讯网公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4、经公司法定代表人签名的2025年年度报告文本原件。 5、其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：南京聚隆科技股份有限公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 六、分季度主要财务指标 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 不适用。注：上表单位为元/吨。 能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因 不适用。 公司2025年7月取得“关于《关于聚隆科技年产4万吨特种材料生产项目环境影响报告表的批复》的审批意见”（宁新区管审环表复（2025）63号）。 公司全资子公司滁州聚隆新材料科技有限公司2025年5月取得“关于《年产5万吨新能源汽车用改性材料生产线建设项目环境影响报告表》的审批意见”（来环审（2025）18号）和2025年10月“关于《滁州聚隆新材料科技有限公司年产5万吨长玻纤增强材料、1500吨3D打印材料生产线及新材料研发中心建设项目环境影响报告表》的审批意见”（来环审（2025）43号）。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 适用□不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 1、公司所处行业的基本情况 （1）改性塑料行业 改性塑料是高分子新材料核心细分领域，也是推动装备轻量化、低碳化转型的关键材料，我国作为全球最大改性塑料消费市场，行业正处于高质量发展、结构优化升级的关键期，整体成长空间广阔。供给端呈现结构性分化，中低端通用产品产能过剩、同质化竞争激烈，高端高性能、特种功能产品供给不足，高附加值部分品类仍存在进口依赖，行业产能逐步向头部优质企业集中。需求端受益于新能源汽车、轨道交通、光伏储能、具身智能等应用领域快速发展，需求向高端化、定制化、绿色化升级，下游产业升级与国产替代共振，推动行业供需格局持续优化。 改性塑料行业核心竞争力主要体现在配方研发、工艺控制、认证验证三大环节，由此构筑行业核心壁垒，产品正朝着高性能、功能化、绿色化、智能化方向升级。国内已形成完整的产业链配套体系，行业集中度逐步提升，产业集聚效应日益凸显，企业由单一材料供应向定制化整体解决方案转型，数字化、绿色化成为行业发展趋势，行业以技术溢价、客户绑定、规模协同为核心，构建差异化盈利模式与市场竞争体系。 改性塑料行业成长性突出，周期性特征较弱，受单一行业波动影响有限，整体周期波动平缓。受下游行业销售节奏影响，行业呈现小幅季节性波动，下半年需求略优于上半年，一季度受假期影响相对偏弱；上游原材料价格随化工周期波动，会对行业盈利形成短期扰动，但不改变行业长期发展趋势。 全球改性塑料市场呈分层竞争格局，国际巨头凭借技术专利优势主导高端市场，国内头部企业依托技术突破、成本及本土化服务优势，加速中端市场国产替代并逐步切入高端领域，低端市场中小企业同质化价格竞争激烈，落后产能持续出清，行业竞争重心转向技术、品质、供应链的综合实力比拼，格局持续向头部集中。 行业核心优势在于下游需求空间广阔、政策扶持力度大、产业链配套完善，头部企业技术与客户壁垒逐步筑牢；同时存在高端技术储备不足、中低端同质化竞争、原材料价格波动、高端认证门槛高等短板，对行业发展与企业经营提出更高要求。 公司持续加大研发投入，攻坚高端功能材料技术，提升产品附加值；优化产品结构，开拓高景气赛道，规避同质化竞争；强化供应链管控，平抑原料成本波动，推进精益化、智能化生产；深耕核心大客户，加快高端认证布局，稳固客户壁垒；优化产能布局，践行绿色发展，持续提升综合竞争力，巩固行业领先地位，致力成为国内一流、全球知名的新材料企业。 （2）热塑性弹性体行业 热塑性弹性体作为环保型高分子新材料，兼具橡胶高弹性与塑料易加工特性，广泛应用于汽车、消费电子、医疗、具身智能、轨道交通、线缆护套等核心领域，是高分子材料领域稳健增长的细分品类。行业整体呈稳步增长态势，下游轻量化、无硫化、环保化需求推动市场扩容。供给端，国内企业产能持续释放，通用级产品供应充足，但高端特种、医疗级产品短缺，核心助剂依赖进口；需求端，传统领域需求稳定，新能源汽车、具身智能、医疗健康等新兴领域需求高增，定制化、高性能产品需求占比稳步提升。 行业核心竞争力由技术、产业、业态、模式多维支撑；技术层面专注于配方适配、改性工艺及耐候测试，推动产品向高性能、低气味、可回收方向迭代升级；产业层面国内产业链配套日趋完善，行业集中度不断提升，产业链协同效率持续优化；业态层面由标准化供货向定制化开发、与下游同步研发转型， 精准适配终端需求，提升产品附加值与客户黏性；模式层面以客户认证、技术增值、长期合作为核心，构建稳定盈利模式与深度客户绑定体系。 热塑性弹性体行业周期性较弱、成长属性突出，受消费电子、汽车、具身智能等下游行业产销节奏影响存在小幅季节性波动。上游原材料价格与化工市场联动紧密，价格波动对企业盈利有一定影响，但整体周期平缓，长期发展向好。 全球热塑性弹性体市场呈层级化竞争格局，海外企业凭借技术积淀主导高端特种产品市场，国内企业依托成本与本土化服务优势，深耕通用及中端市场，国产替代进程提速。行业竞争向头部聚集，中小厂商受技术、资质、资金制约，市场空间收窄，行业格局持续优化。 行业核心优势在于应用场景多元、环保属性突出、政策支持力度大，市场需求具备长期韧性；同时面临高端技术与国际先进水平存在差距、核心助剂依赖进口、高端领域认证壁垒较高等发展短板。 公司结合行业特征精准布局，依托现有研发平台加大研发投入，强化技术创新攻坚，全力突破高端产品技术瓶颈；同时基于新能源汽车、具身智能、医疗健康等高增长细分场景，深耕下游市场、拓展优质客户，持续提升定制化服务能力；此外积极拓宽原材料采购渠道，严控供应链风险，有效降低原材料价格波动带来的盈利影响；并且加快推进高端产品资质认证工作，着力突破认证壁垒，打造差异化竞争优势，稳步提升细分市场占有率。 （3）碳纤维复材部件制造与整机装配行业 碳纤维复材部件制造与整机装配行业应用场景广泛，核心覆盖航空、风电、新能源汽车、航天、轨道交通等重点领域。当前行业供求格局分化明显，风电、体育类通用部件面临供给过剩压力，航空领域高端精密部件及复杂结构件则存在明显供给缺口，同时eVTOL整机结构需求迎来爆发式增长，新能源汽车轻量化成为刚性发展需求。行业整体呈现高端市场被垄断、中低端领域同质化内卷的态势，国产替代进程持续提速，整机结构制造环节正朝着一体化、数字化、自动化方向加速升级。 行业核心竞争力体现在多个维度，依托技术突破实现革新，推进一体化装配、数字化仿真、智能化制造等核心技术升级；打造全产业链一体化布局，凭借成本优势、高效交付能力形成产业集群效应，通过上下游协同进一步压缩成本；搭建从设计到装配的全流程一站式服务体系，深度绑定核心主机厂客户；构建复材结构件共享制造平台，实现设备资源共享、产能高效协同，提升整体运营效率。 该行业属于典型的下游需求驱动型产业，发展态势紧密依托航空交付进度