招金黄金：2025年年度报告

2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人汤磊、主管会计工作负责人杨丽敏及会计机构负责人（会计主管人员）丁晓林声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺。公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的重大风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中“面临的风险和应对措施”的相关内容，敬请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损。根据华兴会计师事务所（特殊普通合伙）出具的2025年度审计报告，公司2025年度合并范围报表中归属于母公司股东的净利润为158,857,625.01元，未分配利润为-357,824,446.02元，公司未弥补亏损金额为-357,824,446.02元。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...........................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会...............................................................................................................................26第五节重要事项.......................................................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况...................................................................................................................................53第七节债券相关情况...............................................................................................................................................59第八节财务报告.......................................................................................................................................................60 备查文件目录 1.载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 2.载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3.报告期内公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 （一）主要业务与产品 公司主要业务包括以黄金为主要品种的矿产资源勘探、矿石开采及加工、矿产品销售。截至目前，公司旗下主要在产金矿为瓦图科拉金矿，主要从事黄金的勘探、开采、选矿、冶炼及矿产品的销售业务。瓦图科拉金矿主要产品为金精矿和合质金，其中：合质金销售给精炼厂，以发货当天的国际市场价格计价，按照化验折纯后的金属盎司数量收款；金精矿销售给国内冶炼厂，按照发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的金属盎司数量及合同约定的计价方法进行结算。 由于全球黄金市场价格具有高度的透明性，黄金价格、瓦图科拉金矿黄金产量、单位生产成本是影响公司业绩的主要因素。 （二）生产工艺 瓦图科拉金矿采用地下开采方式，目前主要采矿方法为长壁采矿法、削壁充填法工艺和留矿法。采用手持式浅孔凿岩机和凿岩台车打眼，人工辅助装药，非电雷管起爆。矿石在回采工作面用铲运机将矿石运至主平硐，转载到低位自卸卡车，运送至竖井装矿点，通过竖井提升至地表。 （三）经营模式 瓦图科拉金矿拥有完整的采、选、冶炼产业链和采购、生产、销售体系，主要经营模式为： 勘探：采矿生产勘探主要采用坑探加钻探结合的探矿手段，以硐探为主，钻探为辅；资源勘探则采用地表钻探、地下钻探、硐探的结合方式。 采矿：瓦图科拉金矿的提升系统包括三个竖井和一个斜井。通风系统由五个通风竖井组成。排水系统则由三个主矿区设置的多级排水泵站组成。采矿采用脉内开拓，无轨运输，采矿工艺包括长壁法、削壁充填法及留矿法。瓦图科拉金矿运营91年，对积累的尾矿进行再处理，回收残余黄金；尾矿的开采用挖机开采、卡车运输。 选矿：井下原生矿采用的工艺流程包括：破碎、磨矿、浮选、压滤等系统，最终产品为金精矿。尾矿再处理采用的工艺流程为磨矿造浆、全泥氰化碳浆工艺、解析、电解、合质金冶炼工艺，最终产品为合质金。 销售：瓦图科拉金矿将生产的合质金空运至澳大利亚的精炼厂，按起运合质金当日的黄金市场价格和折纯后的黄金及白银重量以美元结算。瓦图科拉金矿将生产的金精矿海运至国内公司，依据发货后一个月的国际市场均价计价，按照第三方机构化验折纯后的黄金及白银重量并结合合同约定的计价方法以美元结算。 （四）矿产勘探活动 报告期内，斐济瓦图科拉金矿在采矿权证区域内共完成钻探工程量14,664.88米，其中：地表钻探工程量2,771.98米，井下大钻工程量9,524.40米，井下小钻2,368.50米。同时，施工坑探工程量17,102.70标准米，其中地质探矿工程11,206.98标准米，生产探矿工程量5,895.72标准米。 报告期内，斐济瓦图科拉金矿在SPL1201和SPL1344探矿权证区域内共完成钻探工程量3,783.57米，其中：SPL1201探矿 权证区 域内施工 地表钻 探工程 量1,418.9米；SPL1344探矿 权证区 域内施工 地表钻 探工程 量2,364.67米。 （五）资源储量情况 截至2025年12月31日，瓦图科拉金矿的采矿权、探矿权、尾矿库内，累计保有矿产资源金金属总量161.70吨，其中探明与控制资源量合计金属量为78.42吨，推断资源量金属量为83.28吨。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 （一）黄金行业发展状况 1.全球黄金行业发展情况 2025年，全球黄金行业呈现需求攀升、量价齐升的整体态势。根据世界黄金协会报告，2025年全球黄金总供应量为5,002.3吨，同比增长1%。受持续的地缘政治冲突及全球经济不确定性影响，黄金的避险属性凸显，推动投资需求大幅攀升，带动全年黄金需求总金额达到5550亿美元。在全球黄金需求中，央行购金依然为重要支撑力量。2025年全球官方机构共计增持黄金863吨，尽管该数据未能延续此前连续3年每年超1000吨的增持水平，但仍为全球黄金整体需求提供了稳定增量，有效地支撑了全球黄金市场的平稳运行。价格方面，2025年黄金价格大幅上涨，伦敦现货黄金价格于12月31日报收于4,318.26美元/盎司，全年累计涨幅达64.56%，价格涨幅显著，进一步凸显了黄金的投资价值。 2.国内黄金行业发展情况 根据中国黄金协会最新统计数据，2025年我国黄金产、销、交易及投资领域均呈现鲜明特征。 原料黄金产量：2025年国内原料产金381.339吨，同比增加4.097吨，同比增长1.09%；进口原料产金170.681吨，同比增加13.817吨，同比增长8.81%；国内原料与进口原料合计生产黄金552.020吨，同比增加17.914吨，同比增长3.35%，黄金产量稳步提升。 全国黄金消费量：2025年我国黄金消费量950.096吨，同比下降3.57%，消费结构出现阶段性转变：其中黄金首饰消费量363.836吨，同比下降31.61%；金条及金币消费量504.238吨，同比增长35.14%，首次超越黄金首饰消费量；工业及其他用金82.022吨，同比增长2.32%。得益于电子、新能源等新兴产业迭代发展，工业用金需求稳步增长。受金价高企、税收新政落地等多重因素影响，市场需求呈现高端化、轻量化、高性价比的多元化发展态势，可精准匹配各类消费群体的差异化需求。 交易与投资方面，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边3.14万吨（双边6.29万吨），同比上升1.02%；累计成交额单边24.93万亿元（双边49.86万亿元），同比上升43.89%；上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边14.22万吨（双边28.45万吨），同比上升56.10%；累计成交额单边88.97万亿元（双边177.94万亿元），同比上升111.93%，交易活跃度大幅提升。此外，国内黄金ETF投资热度高涨，2025年全年增仓 量为133.118吨， 较2024年的53.266吨增 长149.91%，至12月底 ，国内黄 金ETF持仓 量达247.852吨。 黄金储备方面，2025年我国央行持续增持黄金，延续稳