国金证券牟一凌认为，当前美伊冲突是主导大类资产走势的核心矛盾。A股内部，投资者偏好A算力、创新药等景气独立领域，部分关注海峡灰复通航的投资者买入油运。未来两种可能情形：1）特朗普政府宣布胜利后退出战事，霍尔木兹海峡或以新形式“放开”，市场主线形成新旧能源共振，有色金属迎来修复；2）地面战持久化，霍尔木兹海峡“放开”概率低，数据中心建设面临供应中断，韧性资产补跌，资金涌入传统能源链，贵金属反弹持续。
产业跟踪显示，南非1型口蹄疫传入我国新疆、甘肃引发疫情。该病毒传播力强，主要感染偶蹄动物，幼畜死亡率超50%，现有疫苗无交叉保护。国信证券农业团队指出，南非SAT型病毒将从牛、奶牛向猪扩散，2025年全面暴发，肉类价格大幅上涨（牛排同比涨29%）。分品种：肉牛病例激增（2022年7700例→2025年24200例），奶牛场受疫情影响严重（91个场确认，损失超4亿元，产奶量降15%-50%），2025年11月首例商业化养猪场确诊，死亡率达20%。南非农业部宣布10年防治计划，目标接种覆盖率超80%。分析师认为，奶牛去化尾声+肉牛超级周期+疫病加速出清，将利好具备母牛资源、“奶肉联动”模式的企业及资源突出的牛肉贸易商。同时，口蹄疫输入将提升偶蹄动物养殖动保支出。
A股相关公司：华统股份（生猪）、生物股份、中牧股份、瑞普生物、科前生物等。
