尿素工业需求较为强劲 瓶片跟随原料价格波动

行情复盘与资金流向

4月3日，尿素期货主力合约收跌0.05%至1851.0元，当日资金整体流入1240.48万元。

背景分析

• 供应端：近期部分尿素装置恢复生产带动产量增加，但本周可能1-2家企业计划停车，1家停车企业装置可能恢复，产量变动幅度预计有限。
• 需求端：北方返青肥结束，农业需求暂时减弱；工业需求强劲，复合肥、三聚氰胺等工业开工高位波动，对尿素形成强力需求支撑。

库存与需求

• 上周尿素企业库存继续下降，下游工业开工率较高，支撑出货顺畅，部分工厂计划偏紧暂无库存。
• 考虑到库存已处于低位，短期去库幅度或收窄。
• UR2605合约短线预计在1800-1900区间波动。

瓶片分析

• 供应：国内聚酯瓶片产量33.21万吨，产能利用率71.72%，较上周提升0.15个百分点；行业周度平均产能利用率83.32%，较上周下降0.27%。
• 出口：2026年2月出口43万吨，较上月减少15.39%；1-2月累计出口93.83万吨，同比增加3.21%。
• 利润：当前生产毛利444元，加工利润上升，短期价格跟随原料波动，主力合约上方关注9300附近压力，下方关注7500附近支撑。

原木分析

• 价格：主力合约期价收涨至827.5元/m³，现货端山东辐射松原木报价790元/m³，江苏780元/m³，进口CFR报价127美元/m³，周环比+6美元/m³。
• 到货：本周新西兰原木预到船15条，总量约53.45万方，较上周增加57%；上周预到船10条，总量约34.1万方，较上周减少23%。
• 库存：截至3月20日，国内针叶原木库存295万立方米。
• 进口：2026年2月针叶木片进口2.7万吨，环比-39.9%，同比+37.7%；全年累计进口7.1万吨，同比+18.8%。
• 价格趋势：受外盘报价坚挺及辐射松4米中A货源供应压力不大、船运到货有限影响，价格稳中有涨。LG2605合约建议关注830附近压力。