广州股指期货日评：银行股带动沪指小幅上扬，股指短期进入震荡区间

广州期货研究所 叶倩宁 女 F3022667 广州期货股指期货日评 广州股指期货日评：银行股带动沪指小幅上扬，股指短期进入震荡区间 一、行情回顾 现货指数 涨跌（%） 收盘价 成交额（亿） 上日成交额（亿） 沪指 0.43 3251.26 2045.96 2090.96 深成指 0.38 10559.78 2505.97 1465.43 创业板 0.28 1798.57 702.01 312.93 中小板 0.7 7129.65 1090.17 405.18 小结 1)本日股市早盘在保险、银行带动下冲高后回落，中小板创近两年来新高，电子行业仍然表现突出，化工行业上周经历周期股大跌后逐渐回升。成交量方面，沪指、创业板依然低迷，中小板有放量的趋势，表明投资者依然保持观望态度。中小板的走强印证了昨天提出的市场风格逐渐转换的观点，预计近期周期股继续分化，部分有政策热点支持的行业仍有上行空间，应重点关注近期热点苹果产业链、人工智能、电子计算机等板块。 股指期货方面，多头势力推涨主力，三大期指同时小幅上涨，IF主力上涨达0.28%，后市可能进入震荡区间，宜日内进行高抛低吸操作； 2)今日申万28个行业除了建筑材料、家用电器等行业跌幅较大外，其余22个行业延续上涨态势，其中银行、电子、化工等行业受近期热点影响涨幅较大； 3）涨跌数量：涨1787平406跌1235涨停38跌停3； 期指主力 涨跌（%） 收盘价 期现升贴水 上日（期货-现货） IF1708 0.28 3694.4 -11.66 -13.28 IH1708 0.58 2605 -0.24 -4.85 IC1708 0.23 6292.8 -21.96 -6.24 小结 1）本日三大期指主力全线小幅上涨，其中IH涨幅较大； 2）本日IF和IH主力合约贴水幅缩小、IC贴水幅扩大； 申万28个行业日涨跌幅 二、持仓分析 品种 总成交量 (万手) 成交量环比变化（%） 成交量变化值（手） 总持仓量（万手） 持仓量环比（%） 持仓量变化值（手） 总成交量/总持仓量 IF 16363 -4.66 -799 40397 0.58 236 0.42 IH 12109 -3.66 428 23610 -0.79 -187 0.49 IC 14418 -6.97 -1081 31048 -0.03 -10 0.50 小结 1）成交量：本日股指上涨，IF、IC总成交量减少，其中IC减少较多，IH成交量增加； 2）持仓量：本日IF持仓量小幅增加，IH、IC持仓量小幅降低； 三、宏观分析 数据 评析 房地产开发投资完成额 国家统计局近日公布数据显示，1-7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点，其中住宅投资增长10.0%。房屋新开工面积100371万平方米，同比增长8.0%，其中住宅新开工面积增长11.9%。全国商品房销售面积86351万平方米，同比增长14.0%，其中住宅销售面积增长11.5%。全国商品房销售额68461亿元，同比增长18.9%，其中住宅销售额增长15.9%。房地产开发企业土地购置面积12410万平方米，同比增长11.1%。7月末，全国商品房待售面积63496万平方米，比6月末减少1081万平方米。1-7月份，房地产开发企业到位资金87664亿元，同比增长9.7%。新一轮补库存周期启动，预计房地产开发投资继续增速。 社消零售总额 国家统计局最新数据显示，7月份，社会消费品零售总额29610亿元，同比增长10.4%，增速比上月回落0.6个百分点，比上年同月加快0.2个百分点。从环比看，7月份社会消费品零售总额比上月增长0.73%。1-7月份，社会消费品零售总额同比增长10.4%。全国网上零售额36617亿元，同比增长33.7%，比1-6月份加快0.3个百分点。其中，实物商品网上零售额27820亿元，增长28.9%，占社会消费品零售总额的比重为13.8%，比上年同期提高2.2个百分点。社消零售总额小幅上涨，网上零售额的占比继续上升。 固定资产投资 国家统计局最新数据显示，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）337409亿元，同比增长8.3%，增速比1-6月份回落0.3个百分点，比上年同期加快0.2个百分点。高技术制造业投资增长20.7%，增速快于全部投资12.4个百分点。固定资产投资到位资金341073亿元，同比增长1.5%，比1-6月份加快0.1个百分点。新开工项目计划总投资286883亿元，同比增长1.9%，增速由负转正。从环比看，7月份全国固定资产投资（不含农户）比上月增长0.61%。固定资产投资增速小幅上涨，到位资金及新开工项目资金的上涨表示市场对经济增长保持信心。 工业增加值 据国家统计局最新数据，2017年7月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.4%，增速比上月回落1.2个百分点，比上年同月加快0.4个百分点。规模以上工业企业产销率达到97.9%。从环比看，7月份全国规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1-7月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.8%。7月份，制造业采购经理指数为51.4%，连续12个月处于扩张区间。环比回落，同比小幅增加，稳中趋好的走势没有改变。 四、投资策略 期限 建议 短期 昨日大盘创下近一年来的最大涨幅后，今日继续小幅上扬。在本月供给侧改革、环保督查及新一轮房地产行业补库存周期启动等因素作用下，周期股仍有上升空间，但内部将趋于分化，秉持价值投资观重点关注行业龙头、低估值的企业，本周应关注人工智能、苹果产业链、一带一路等热点概念板块。A股市场短期正告别万亿成交驱动市场全面上涨的阶段，进入低成交、低波动、长期分化的新常态。预计沪指波动区间在3100-3350。 中期 当前行情的核心正是围绕两会来展开，二线蓝筹中的地方混改，供给侧改革及环保概念潮流涌动，中期关注这些改革主线内相关板块轮动发挥，布局低价蓝筹股。预计中期沪指波动区间2600—3500。 长期 A股成功纳入MSCI，在未来有望为市场引入万亿的境外长期投资，长远来看将利好相关的上市行业龙头。随着供给侧改革的不断推进，工业部门走出通缩，企业盈利持续改善，但仍需注意国内经济仍有下行压力。 五、风险注意 事件 详细 金融监管 金融监管持续加码【金融监管是2017年最明确且持续性长的事件，央行坚持稳健中性的货币政策，流动性将易紧难松，可能引发的供求压力和边际收紧】 利率 利率的快速上行造成的资产贬值【金融去杠杆推高资金成本】 汇率 汇率波动的风险【国内流动性风险，和美国退出量化宽松政策的预期】 广州期货研究所 020-22139858 叶倩宁 F3022667 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。