行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

内生外拓协同发力，业绩逆势稳步提升

2026-04-02 财通证券 ShenLM

核心观点：保利物业发布2025年业绩公告，实现营业收入171.3亿元，同比增长4.8%；归母净利润15.5亿元，同比增长5.1%。公司营收稳步增长，但毛利率阶段性调整下滑0.83pct至17.4%，基础物管毛利率下滑0.94pct至13.4%。费用率进一步压降，管理费用率同比下降1.1pct至5.8%。内生外拓协同发力，公司在管面积同比增长6.4%至8.6亿平方米。现金流充裕，经营性现金流净额18.3亿元，净现比1.2倍，每股股息1.4元，派息率同比持平为50%。分析师小幅调整2026-2027年归母净利润预测为16.4亿元、17.2亿元，预计2028年为18.1亿元，对应PE分别为9.3倍、8.8倍、8.4倍，维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济风险、市场化外拓不及预期、物业费降价及收缴率下滑、关联房企大幅减弱。

点击免费查看完整报告

内生外拓协同发力，业绩逆势稳步提升

你可能感兴趣

公司动态点评：主品牌内生强劲，多品牌协同发力

深度报告：外延内生协同发力，多品牌步入丰收期

金属资源、生命科学等领域协同发力，业绩稳步提升

内生外拓齐发力，三季度业绩高增长

深度研究报告：核心竞争力蝶变，内生外拓逆势成长

2018年一季报点评：公司内生+外延共同发力，业绩高速增长超预期

2018年一季报点评：内生外延共同发力,业绩大超市场预期

全球协同发力，营收利润逆势增长

内生、外延共同发力，一季度业绩表现靓丽

内生+外延共同发力，上半年业绩高增长