雷神科技：2025年年度报告

1 公司年度大事记 图片（如有） 图片（如有） （或）致投资者的信 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................................................1第二节公司概况.....................................................................................................................3第三节会计数据和财务指标.................................................................................................5第四节管理层讨论与分析.....................................................................................................8第五节重大事件...................................................................................................................35第六节股份变动及股东情况...............................................................................................40第七节融资与利润分配情况...............................................................................................44第八节董事、高级管理人员及员工情况............................................................................48第九节行业信息...................................................................................................................54第十节公司治理、内部控制和投资者保护........................................................................60第十一节财务会计报告.......................................................................................................68第十二节备查文件目录.....................................................................................................141 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人路凯林、主管会计工作负责人张亮及会计机构负责人（会计主管人员）张亮保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 和信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 公司于2026年2月25日在北京证券交易所指定披露平台（www.bse.cn）披露《青岛雷神科技股份有限公司2025年年度业绩快报公告》（公告编号：2026-005），公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 单位：元 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 雷神科技作为全场景电竞品牌，致力于让每一位玩家拥有极致的全场景电竞体验。同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”。在电竞领域，雷神科技以“无交互不开发，无公测不上市”为产品开发理念，打造出“雷神(THUNDEROBOT)”“机械师(MACHENIKE)”两大专业游戏电竞硬件品牌，形成以电竞笔记本、电竞台式机、电竞显示器、外设周边四大产品阵列为主的电竞全场景硬件装备解决方案。聚焦“世界级全场景电竞第一品牌”愿景，雷神科技纵深推进全球布局，建立健全全球化运营体系。目前，公司全场景电竞硬件已覆盖全球45个国家和地区，服务用户超千万。在信创领域，公司信创笔记本、台式机、miniPC、一体机、工作站、服务器、存储、云终端等产品，已在党政领域，金融、教育、医疗等八大重点行业及其他行业广泛采用，应用于工商银行、人民银行、中国移动、中国石油、管网集团、国能集团、南方电网、国铁商城等300多个项目，成为中国信创产业的重要力量。 公司紧跟消费电子行业前沿技术发展趋势，深入调研行业热点、市场情况和用户偏好，坚持用户需求为导向，开展产品开发设计、品牌管理、供应链管理、渠道销售等工作。 研发方面：公司研发部门负责市场调研、用户需求分析与挖掘、产品策划、产品创意开发及外观设计、产品整体方案输出等研发环节，在产品开发方案具体执行过程中，与合作方围绕生产条件可行性、生产技术成熟度等环节，持续改进、修正产品开发方案，保证公司产品开发方案的最终实现与落地。公司一直坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，即以品牌用户为主角，通过信息交互，引导其参与产品设计，将产品开发与用户需求深度结合，锁定用户痛点，开发与用户需求相契合的产品，为用户提供更好的产品体验。 品牌方面：公司一直高度注重品牌管理与用户交互。在成立之初，公司已确立了以用户为核心的品牌文化，将用户需求与产品设计紧密结合，逐步形成公司的独有品牌，积累了大量忠实用户群体，公司通过线上、线下的各类用户交互活动，提升品牌与用户、用户与用户之间亲近感和归属感，增强用户对公司品牌的认同感和信任感，提升公司品牌营销的影响力和推动力，为公司发展赋予强劲的驱动力。 采购方面：公司的采购主要由供应链部门负责。公司在经营过程中主要采用“以需定采+安全库存”的采购模式，公司按照预估的客户需求及实际客户订单情况分解物料，明确采购需求，并按需进行采购以组织后续产品生产，公司按照《内部控制手册》《供应商管理平台制度》《采购业务内控制度》等制度文件，对供应商引进、供应商选择、供应商合同及订单管理、供应商评价等方面进行管理。 生产方面：公司电竞笔记本、电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品主要采用外协生产模式，电竞台式机方面以公司在东莞工厂进行组装制造为主。通过供应商考核体系筛选符合标准的外协生产厂商，洽谈确定合作意向后签订采购框架协议、质量保证协议及售后服务协议，由供应链部门负责对接外协厂商，进行订单下达及跟踪。公司严格把控外协厂商生产质量，通过签订质量保证协议、分阶段按批次验收等方式进行质量控制。 销售方面：公司销售模式以经销模式为主，通过对经销商的经营合规性、主营业务及经营规模、资金实力、销售经验等方面进行考察，确定最终合作的经销商，经销商主要通过互联网电商平台、线下实体店等方式向终端消费者进行销售，公司已建立覆盖线上线下、海内外的销售网络。 雷神科技始终秉承“用户为是，自以为非”的理念，坚持创业、创新精神，以“人的价值最大化”为宗旨，打造世界级全场景电竞第一品牌，实现高质量发展。 □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 1、经营业绩 报告期内，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，持续深耕电竞全场景，放眼全球市场，构建从电竞主机到硬件生态，再到场景生态的完整布局；持续做强信创业务，锚定“双百目标”，与合作伙伴共促成长、共享机遇；积极拥抱智能科技浪潮，打造AI硬件增长新引擎，全面融入AI时代。2025年，实现营业收入30.13亿元，同比增长1.95%，归属于上市公司股东的净利润2,289.43万元，同比增长6.49%。 报告期内，公司始终坚持以用户需求为核心，以实现用户零距离、用户最佳体验度为目标，电竞PC方面，紧跟PC行业技术迭代以及AIPC发展趋势，聚焦AI技术与高性能硬件的融合，推出RTX50系PC新品和AIPC新品。PC产品预装雷神AI客户端，深度整合AI智能操控、AI健康监测、AI嗨聊、文档总结、多语言翻译、AIPPT生成、视频创作、智能邮件撰写等核心能力，覆盖工作、学习、生活全场景，让设备操控更便捷、内容创作更高效、日常体验更智能，为用户带来全方位的高效与便捷。未来，公司将继续以AI技术为核心，通过自主研发、生态接入等方式，不断完善全系列的AI应用，探索其在电竞和智能设备中的应用，为玩家和用户带来更多惊喜与可能。 报告期内，信创业务方面，信创产品已涵盖笔记本、台式机、miniPC、一体机、工作站、服务器、存储、云终端等全品类，报告期内，成功发布行业首款信创电竞笔记本和信创电竞台式机、海光4号高性能工作站。公司在能源、物流、金融、电信（运营商）、教育等关键领域实现多维度突破，成功入围中国石油天然气集团有限公司2025年网络设备国产化集中采购项目、国家能源电子商务中心2025年度集团级国产化办公终端多元铺货采购项目、上海浦东发展银行股份有限公司2025-2026年信创台式机框架入围项目、平安银行2025年海光台式机框架采购项目、2025年中国联通办公电脑集中采购项目、成都锦江区教育局电化教育馆2025年学校计算机设备采购项目、中粮集团国产办公计算机终端框架采购项目等。同时，公司通过“双百计划”（100家金牌代理商、100家行业头部用户）构建开放生态体系，为业务增长奠定坚实基础。 报告期内，国内市场渠道方面，坚持产品为基础、高端拉势、爆款驱动，通过营销赋能、运营创新，深化与京东、天猫、拼多多、抖音等线上渠道合作，与合作伙伴优势互补、资源共享、互利共赢，在价格体系管理、站内外营销联动、大促节点针对性策略等方面，与渠道、品牌、供应商三方协同联动，助力销售提升。京东平台“618”大促期间，“雷神”和“机械师”品牌产品在品类排名、营业额、市占率等方面均有较大幅度提升。线下渠道方面，强化触点建设和大客户开发，实现国内销售业绩增长。 报告期内，公司持续开拓海外市