ST晨鸣：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年03月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人姜言山、主管会计工作负责人朱艳丽及会计机构负责人(会计主管人员)张波声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 非标准审计意见提示 ☑适用□不适用 致同会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2025年度财务报表出具了带有强调事项段的无保留意见的审计报告，本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。 内部控制重大缺陷提示 □适用☑不适用 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，均不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司面临宏观经济波动、国家政策法规、行业竞争等风险因素影响，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容敬请查阅第四节管理层讨论与分析中关于公司未来发展的展望中可能面对的风险因素和对策部分的内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 □适用☑不适用 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................................................................................6第三节董事长报告..........................................................................................................................10第四节管理层讨论与分析...............................................................................................................11第五节董事会报告..........................................................................................................................30第六节公司治理、环境和社会......................................................................................................37第七节重要事项..............................................................................................................................65第八节股份变动及股东情况..........................................................................................................80第九节债券相关情况......................................................................................................................85第十节财务报告..............................................................................................................................86 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；三、报告期内在中国证监会指定报纸及网站上公开披露的公司文件的正本及公告原稿；四、在香港联合交易所有限公司网站披露的年度报告；五、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 是☑否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 □是否 九、根据香港上市规则附录D2第十九条编制的近五年财务概要 十、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 适用□不适用 第三节董事长报告 尊敬的各位股东： 本人谨代表公司董事会，向各位股东欣然提呈本公司截至2025年12月31日止之财政年度报告，由衷感谢各位股东一直以来的信任与坚守，与公司共渡难关、共赴新程。 2025年，是晨鸣集团发展进程中极不平凡的一年，面对行业周期性低迷持续、生产基地停工停产、内控管理亟待完善、公司被实施其他风险警示等多重考验，企业一度陷入经营困境，发展遭遇前所未有的挑战。本报告期内，公司完成机制纸产量109万吨、销量100万吨，实现营业收入人民币61.87亿元，实现归属于上市公司股东的净利润亏损82.96亿元。在这关键时期，在各级党委政府和金融机构的大力支持下，公司经营管理团队带领全体干部职工，直面挑战、迎难而上，扎实推进复工复产、资金统筹、深化改革、提质增效等一系列举措，守住了企业发展的基本盘，为企业脱困重生打开全新局面。 （一）完善治理体系，强化内部控制管理 本报告期，公司深化党建引领与管理改革，圆满完成集团党委领导班子、董事会换届选举工作，进一步完善党委班子和董事会“双向进入、交叉任职”机制，确保党委前置研究重大事项，覆盖战略规划、投融资等核心领域，确保党委把方向、管大局、保落实，推动董事会科学、高效、审慎决策，全面提升公司治理效能；同时，全面修订完善公司治理各项规章制度，优化内部管理架构，专门设立督察组、组建集团纪委办公室，构建起全流程、多层级、全覆盖的内控监督体系，强化风险防控能力，全力整改《2024年度内控审计报告》涉及的非标事项，持续提升公司规范运作水平，为企业健康发展筑牢制度防线。 （二）全力复工复产，筑牢生产运营根基 本报告期，公司始终将恢复生产作为脱困的首要任务，在各级党委政府的悉心指导和金融机构的强力支持下，积极落实新增银团贷款资金投放，多渠道拓宽原料供应渠道，全力推进设备检修，全力推动各生产基地有序复工复产。2025年，在全体干部职工的不懈努力下，黄冈生产基地保持稳定生产，寿光、江西、吉林三大生产基地陆续实现复工，截至本报告出具日，湛江生产基地顺利实现全面复工，公司造血功能逐步恢复，为维护市场份额、坚守品牌信誉、推动盈利修复奠定坚实基础。 （三）狠抓经营提质，全面落实降本增效 面对行业供需失衡、市场竞争日趋激烈的严峻形势，本报告期内，公司坚持以效益为核心，常态化召开经营分析会议，研判经营形势，科学部署经营工作，系统推进全流程成本管控、供应链优化、生产工艺流程升级，已复产生产线的设备运行率、产能利用率较往年大幅提升；同时，全力推进债务重组工作，积极与金融机构沟通协商，落实降息展期安排，在合作的109家银行及融资租赁公司中，已有90家同意实施降息或展期安排，有效缓解了资金压力；此外，公司严格实行全面资金计划管理，强化资金集中管控，持续压降财务成本，报告期内财务费用较上年同期明显下降。 （四）聚焦主责主业，盘活资产优化结构 本报告期，公司聚焦制浆造纸主业发展，组建资产管理中心，全力推进非主业资产的处置、抵债化债等重点工作，有序剥离非核心业务，清理盘活低效闲置资产，提升资产运营效率。2025年12月31日，公司召开2025年第二次临时股东会，审议通过整体剥离融资租赁业务相关资产的事项，自此公司彻底退出融资租赁领域，不再从事任何融资租赁业务。此举进一步优化了公司资产负债结构，减少非核心业务对整体盈利的拖累，为公司轻装上阵、实现健康可持续发展奠定了坚实基础。 征程万里风正劲，重任千钧再扬帆。2026年，是国家第十五个五年规划的开局之年，是机遇与挑战并存的一年，更是晨鸣集团破局重生、实现高质量发展的关键一战。新的一年，公司将紧紧围绕“一二五”发展战略规划，从干部队伍建设、完善产业生态链、智能化信息化建设、深化改革创新、品牌公信力建设五个方面提升效益，严格落实干部能上能下、薪酬能升能降、职工能进能出的灵活机制，着力培育全员忧患意识、实干作风和攻坚能力，以永不懈怠的精神状态、一往无前的奋斗姿态，攻坚克难、实干笃行，全力推动企业持续向稳向好、高质量发展，以优异的业绩回报全体股东的信任与支持。 在此，我谨代表公司董事会，向给予我们鼎力支持、悉心指导的各级党委政府、金融机构、合作伙伴及社会各界朋友，致以最诚挚的感谢；向坚守岗位、奋力拼搏、与企业共患难的全体干部职工，致以最崇高的敬意！ 董事长姜言山2026年3月30日 第四节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司业务概况 公司系以制浆、造纸为主营业务的现代化大型企业集团，始终坚定不移地实施浆纸一体化发展战略，在山东、广东、湖北、江西、吉林等地建有生产基地，是国内首家实现制浆与造纸产能相平衡的造纸企业。公司机制纸产品品类丰富、覆盖面广，涵盖文化纸、铜版纸、白卡纸、复印纸、工业用纸、特种纸、生活纸等7个系列200多个品种，是国内造纸行业内产品种类最多、最齐全的企业。报告期内，机制纸业务是公司收入和利润的主要来源。 本报告期内，公司黄冈生产基地正常生产，寿光生产基地、江西生产基地及吉林生产基地在2025年前三季度基本处于停产状态，湛江生产基地全年停产，期间停工损失及检修费用同比增加，机制纸产销量同比下滑较大，影响收入、利润；与此同时，受停机影响，公司对部分资产计提了减值准备，进一步影响当期利润。此外，为聚焦制浆造纸主业发展，公司于2025年四季度剥离了全部融资租赁业务相关资产，自此公司不再从事任何融资租赁业务。根据企业会计准则相关要求，报告期内公司对租赁客户的信用情况进行了减值测试，对部分融资租赁业务计提了坏账准备。2025年度，公司实现营业收入61.87亿元，实现归属于上市公司股东的净利润亏损82.96亿元。 报告期内，公司在各级党委政府和金融机构的大力支持下，围绕全流程降本增效与全方位新产品开发，积极采取多项措施提升运营效率与管理水平。一是稳步推进全面复工复产，已复