玉米
- 行情复盘：上周五夜盘玉米期货震荡走弱，主力2605合约跌幅0.3%，收于2361元/吨。
- 重要资讯：
- 北方港口四港玉米库存约254万吨，库存继续累积；广东港口玉米库存55万吨，内贸玉米日均出货2.9吨。
- 玉米期货仓单数量减6481手，至59377手。
- 山东地区小麦-玉米价差扩大至140元/吨。
- 国家粮食交易中心公布将于4月1日拍卖80万吨最低收购价小麦。
- 市场逻辑：
- 中短期：气温快速上升+小麦投放加码或施压现货价格短期回调。
- 长期：维持替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
- 交易策略：中期维持宽幅区间交易，短期展开回调。2605合约2400压力有效，第一支撑2350-2370，第二支撑2310-2330。
生猪
- 行情复盘：上周五生猪期货震荡偏弱，主力2605合约日涨幅0.45%，收于9965元/吨。
- 重要资讯：
- 全国生猪均价为9.41元/公斤，预计30日早间猪价主线稳定。
- 能繁母猪存栏3961万头，同比下降2.9%。
- 新生仔猪数量环比持续增加，对应今年3月前生猪出栏头数仍呈增加趋势；2025年10月后新生仔猪环比连续3个月下降。
- 生猪出栏均重126.43公斤，较前一周增加0.53公斤。
- 生猪肥标价差为0.29元/斤，持平。
- 生猪期货仓单数量减526手，至483手。
- 猪肉冻品库容率为21.24%，较上周同期增加0.26%。
- 市场逻辑：
- 短期：3月供强需弱格局持续，体重压力不减，政策引导下养殖端降重预期增强，短期猪价或维持低位运行；关注二育及冻品入库情绪。
- 中期：2025年四季度新生仔猪环比连续3个月下降，对应今年4-6月起供给压力有所缓解，重点关注疫病影响。
- 长期：母猪存栏对应今年8月前供给压力仍存；2025年年末能繁母猪存栏降幅不及预期，远月合约高点预期下移。
- 交易策略：维持底部区间交易思路，近月合约验证支撑效果。2605合约支撑9500-9800，压力10000-10300；2607合约支撑10800-11000，压力11500-11600；2609合约支撑12000，压力12700-12900。
鸡蛋
- 行情复盘：上周五鸡蛋期货震荡整理，主力2605合约日涨幅0.63%，收于3502元/500KG。
- 重要资讯：
- 周末鸡蛋稳中偏弱，河北馆陶粉蛋价跌0.09元/斤。
- 全国生产环节平均库存1.02天，流通环节库存1.14天。
- 老母鸡均价5.15元/斤，周度淘汰日龄505天，持平。
- 2月全国在产蛋鸡存栏量约13.5亿只，环比增幅0.6%，同比增幅3.37%；3月理论预估值13.42亿只。
- 市场逻辑：
- 短期：库存相对稳定但低于去年同期水平，清明节前备货基本结束，蛋价滞涨偏弱。
- 中期：淘鸡日龄持续回升、鸡苗补栏环比增加，鸡蛋供给压力后移，或限制三季度蛋价向上空间。
- 长期：蛋鸡养殖规模持续提升或拉长价格底部周期，耐心等待养殖端超淘驱动去产能进程的到来。
- 交易策略：建议观望或短线交易为主，关注淘鸡节奏及库存水平。
