淮河能源：淮河能源（集团）股份有限公司2025年年度报告

公司概况

淮河能源（集团）股份有限公司主要从事火力发电、光伏发电、售电、铁路运输、配煤、电力检修等业务，是一家以煤电一体化为核心，兼具新能源和综合能源服务的能源企业。

经营情况

2025年，公司控股电力装机容量显著提升，达到1200万千瓦以上，煤炭产能也进一步扩大，煤电一体化优势得到巩固。公司积极应对市场挑战，各业务板块协同发展，实现营业总收入388.25亿元，净利润21.51亿元。

主要业务板块表现：

• 火力发电：规模扩张，潘集电厂二期、谢桥电厂相继投产，发电量大幅增加。
• 新能源：丁集光伏项目已并网运行，丁集光伏二期、风电项目取得进展，虚拟电厂建成投运。
• 售电业务：市场拓展顺利，用户数量持续增长，积极开展电能管理、碳资产管理业务。
• 铁路运输：完成煤炭保供运输任务，积极拓展铁路机车、车辆维修业务。
• 配煤业务：配煤业务量增加，为内部电厂保供发挥重要作用。
• 电力检修业务：承接内部电厂检修业务，降低外委成本。

未来发展

公司未来将围绕“煤电为保障、以清洁能源为方向，以综合能源服务为延伸、以产融结合为纽带”的发展战略，巩固提升煤电产业，抢先布局气电项目，大力攻坚新能源发展，拓展售电与虚拟电厂新业态，加强煤炭销售协同保供，保障铁路运输稳定，提升电力检修服务能力。

预计2026年主要经营目标：

• 营业总收入401亿元
• 利润总额20亿元
• 税后净利润17亿元
• 控股电厂发电量430.45亿度
• 售电公司交易电量137.57亿度
• 铁路货运量4600万吨
• 配煤业务量3800万吨

风险提示

公司面临行业风险、市场风险和经营风险等挑战，需加强风险防控，维护企业大局稳定。

主要风险：

• 行业风险：煤炭供需宽松，煤电行业竞争加剧，新能源占比提升，煤电调峰任务加重。
• 市场风险：电力市场化改革深化，火电企业盈利空间受压；售电侧竞争激烈，配煤业务经营风险加大。
• 经营风险：售电业务面临用户争夺和价差收窄的挑战；配煤业务经营风险加大；发电副产品灰渣市场低迷。