中科三环：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026-03】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人赵寅鹏、主管会计工作负责人张玉旺及会计机构负责人（会计主管人员）宋正印声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺。公司提请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素： 1、下游市场需求波动风险；2、原材料供应风险；3、原材料价格波动风险；4、市场竞争加剧风险；5、汇率波动风险；6、公司开展远期结售汇业务的风险；7、对国际市场依赖的风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司2025年12月31日总股本1,215,725,773股扣减已回购股份12,157,235股后的1,203,568,538股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...........................1 第二节公司简介和主要财务指标..........................5 第三节管理层讨论与分析..............................9 第四节公司治理、环境和社会...........................28 第五节重要事项...................................45 第六节股份变动及股东情况.............................55 第七节债券相关情况.................................61 第八节财务报告...................................62 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是我国稀土永磁行业的奠基型企业和龙头骨干企业，自上世纪80年代起，一直从事钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售。钕铁硼永磁材料作为支撑节能、低碳、环保经济产业的核心材料，对推动产业变革起着重要的作用，且预计在未来较长时间内都将是支持我国经济转型和跨越式发展的基础和关键材料。 （一）公司主要业务及产品用途 公司主要产品为烧结钕铁硼和粘结钕铁硼永磁材料，广泛应用于新能源汽车、汽车电机、电子消费类产品、机器人、工业电机、节能电梯、变频空调、风力发电等领域。在低碳经济席卷全球的大势之下，世界各国都把环境保护、低碳排放作为关键科技领域给予关注，以烧结钕铁硼和粘结钕铁硼为代表的稀土永磁材料对建立完整的低碳减排绿色产业链具有重要作用。 人形机器人与低空经济是高性能钕铁硼的两大新兴需求增长极，前者靠关节伺服电机拉动高端磁材爆发式增长，后者以eVTOL和无人机驱动高功率密度磁材需求扩容，两者共同重塑稀土永磁的需求结构与技术方向。目前人形机器人行业尚未实现规模化量产，待其实现商业化落地后，将会对钕铁硼永磁材料行业和公司带来积极影响。报告期内，公司着力人形机器人用高性能磁体的研究开发，以把握其未来商业化落地后的市场机会。同时，积极持续地关注低空经济领域发展，努力把握潜在市场机会。 （二）公司经营模式 在研发方面，公司拥有独特的创新研发体系，即以市场和客户需求为导向，以中科三环研究院为基地，以下属企业的研发团队为前哨。同时，公司以国家磁学重点实验室为强大的基础研究后盾，并与广大科研院所和高校保持广泛的产学研合作关系，在公司外围汇聚了一批高水平、高质量的创新资源。报告期内，成立了公司级技术创新中心，聚焦人形机器人、高效节能电机等重点领域，开展前沿研究以及产品创新，以技术创新破解产业痛点，打通科技成果转化链路。 在采购方面，公司实行稀土原材料集中协同采购模式，采用动态平衡的库存管理策略，稀土原材料库存维持一定时期的用量的同时，依据原材料价格及市场需求变化适时调整库存策略；在保障供应方面，采取持有上游企业股权、签订战略长协、多元渠道采购的三重保障策略，保证了原材料供应的稳定性。 在生产和销售方面，基于下游用户对产品形状、性能、表面处理方式等个性化要求，采用以销定产及直销为主的经营模式，即根据客户下达的订单组织生产，向客户提供定制化产品和服务。 （三）公司主要业绩驱动因素 报告期内，面对市场竞争与外部环境的双重挑战，公司全体员工共同努力，坚持稳中求进，聚焦提升经营质量，通过深化技术创新、强化成本与费用管控，持续优化运营效率，并稳步拓展市场份额。 （四）公司竞争优劣势分析 作为具有行业影响力的全球领先的稀土永磁供应商，公司深耕全球稀土永磁市场四十年，产品获得广泛赞誉，赢得了涵盖众多知名跨国公司的稳定客户群；同时，公司拥有理论功底深厚的材料研发团队和工艺技术团队，全面掌握稀土永磁材料从机理到产品应用的理论知识和实践经验，在定制化产品需求和设备自主研发方面积累了较大优势；另外，公 司创业团队和领导班子勤勉务实、开拓进取，为公司营造了良好的企业精神和文化底蕴。历经多年传承与实践，凝聚了一批德能兼备、脚踏实地、积极进取、执行力强的高职业素养的人才队伍。同时，一线生产人员经验丰富，对工艺和设备理解到位，为生产线稳定运行奠定了重要基础；在品质控制方面，经过多年生产管理的持续优化升级，公司生产制造水平不断提升，已牢固树立品质管理理念，形成较强的品控管理能力，在过程管理、质量控制及保证批量产品稳定性等方面具有较大优势。 作为出口占比较大的外向型企业，公司对国际市场依赖度高，受汇率波动影响较大，国际政治、经济形势变化、贸易摩擦及出口管制政策等给公司经营带来一定影响。 二、报告期内公司所处行业情况 稀土永磁在稀土产业链中处于连接上游稀土资源和下游高端应用的核心中枢位置，是决定产业链价值和战略安全的关键环节。近年来，全球稀土资源的战略价值不断凸显，稀土产业已进入高质量发展的新阶段。供给端来看，配额管控与出口管制政策的实施使得稀土供给管控进一步增强；需求端来看，新能源汽车、节能家电、智能消费电子、工业机器人、风力发电等高端应用拉动稀土需求实现进一步增长；人形机器人、低空经济等新兴领域的发展也将为稀土永磁产品开辟新的市场空间。 （一）上游稀土产业 我国是稀土资源大国，据USGS数据，中国稀土储量达4400万吨，占全球48.41%，2024年中国稀土产量为27万吨，占全球总产量69%。2011年国务院发布《关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》确立稀土为国家战略资源，之后一系列围绕保护稀土资源、促进稀土产业高质量发展的政策陆续出台并实施。2024年6月，国务院发布《稀土管理条例》，坚持保护资源与开发利用并重，遵循统筹规划、保障安全、科技创新、绿色发展的原则，完善稀土全产业链监管体系并明确监督管理措施和法律责任。条例的实施推动了稀土资源的有效保护和合理开发利用，促进了稀土产业高质量发展，维护了生态安全，保障了国家资源安全和产业安全；2025年7月，工信部、国家发展改革委与自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，明确对稀土开采（含稀土矿产品等）和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类稀土矿产品（含独居石精矿）的冶炼分离实行总量调控管理，稀土生产企业应当在总量控制指标范围内从事稀土开采和稀土冶炼分离，除工信部会同自然资源部确定的稀土生产企业以外，其他组织、个人不得从事稀土开采和稀土冶炼分离。 2025年4月，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，商务部、海关总署发布2025年第18号公告，对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇7类中重稀土相关物项实施出口管制；10月，商务部和海关总署发布第56号公告对部分稀土设备和原辅料相关物项实施出口管制，发布第57号公告，对钬、铒、铥、铕、镱中重稀土相关物项实施出口管制，发布第61号公告，对境外相关稀土物项实施出口管制及第62号公告对稀土相关技术实施出口管制；11月，商务部、海关总署公布上述10月发布的管制措施暂停实施至2026年11月10日。 我国稀土产业高质量发展相关政策持续完善并细化，彰显稀土资源安全已被纳入国家安全体系重要维度。依托政策管控、科技创新与绿色转型，我国稀土产业正实现从资源大国向产业强国的转型，迈入高质量发展新阶段。我国政府依法对相关物项实施出口管制，既是维护国家安全和发展利益的必要举措，也是履行防扩散等国际义务的具体行动，彰显了坚定维护世界和平与地区稳定的一贯立场。 （二）下游应用领域 2025年新能源汽车、节能家电、工业机器人、智能消费电子、风力发电等下游应用领域需求进一步增长，带动稀土永磁产业规模持续扩大。 在新能源汽车领域，2025年9月，工业和信息化部等八部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出2025年力争实现全年汽车销量约3230万辆，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%。2026年，行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。工作方案从扩大国内消费、提升供给质量、优化发展环境、深化开放合作等4个维度，提出15条工作举措及3方面保障措施，相关的细化措施60余项。而根据中国汽车工业协会最新统计，2025年我国新能源汽车实际产销分别完成1662万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28%。 在节能家电领域，2025年1月，国家发展改革委、财政部联合印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。2025年中央一号文件也明确提出推动农村消费品以旧换新。各地推出一系列消费惠民举措，消费品以旧换新政策成效显著，对拉动消费起到了重要作用。2025年，家电行业在市场需求回暖、技术创新和政策支持的推动下，呈现出积极的发展态势。国家以旧换新补贴继续大幅提升，推动空调行业市场产销量提升，据权威机构数据，2025年空调销售量2.2亿台，同比增长10%，变频空调8300万台，较2024年也有小幅增长。2025年10月，国家发展改革委、市场监管总局发布《关于印发〈中华人民共和国实行能源效率标识的产品目录（202