深圳海联讯科技股份有限公司（以下简称“海联讯”）是一家专注于电力信息化系统集成业务的国家级高新技术企业，产品和服务广泛应用于电力行业产业链各环节。公司通过换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司（以下简称“杭汽轮”），实现战略转型，并积极布局新产业领域，逐步实现多元化发展。
公司与杭汽轮的合并进展及业务治理安排：
公司已完成与杭汽轮的换股吸收合并，新增股份已于2026年2月11日上市流通。公司已召开临时股东会审议通过变更公司名称、证券简称、经营范围、注册资本及公司住所，并改选董事会及聘任高管团队。合并后，公司将以杭汽轮业务体系为主导，保持核心团队与业务条线的连续性，并按市场监督管理部门要求完成工商变更登记。
杭汽轮基本情况：
杭汽轮成立于1958年，是我国工业汽轮机的专业研发制造服务基地，产品大量应用于石油、炼化、煤化工、纺织、冶金、造纸等领域。公司下属子公司围绕汽轮机及燃气轮机产业链进行布局，涵盖铸锻件加工、电站辅机制造、小型余热利用汽轮机、设备全生命周期服务、进出口贸易、发电机、水轮机、压缩机、新能源工程总包、燃机自主维修等业务板块。杭汽轮是中国工业驱动汽轮机领域的支柱性企业，也是中国燃气轮机产业的骨干企业。
工业汽轮机业务：
工业汽轮机是公司的传统核心业务，发展历程可分为四个阶段：产品探索期（1958-1975）、引进技术消化吸收期（1975-1990）、自主设计制造服务期（1990-2000）和自主创新阶段（2000年至今）。产品以“单台设计、单台制造”的个性化定制模式为主，具备高可靠性、高效率、高适应性等特点。应用领域分为工业发电和工业驱动两大类，市场参与主体较多，竞争激烈。公司产品性能已达到国际厂商同等水平，并在交付周期、服务响应、运维成本等方面具备一定优势。
燃气轮机业务：
燃气轮机业务是公司“十四五”及“十五五”战略转型的核心方向之一。
- 发展历程： 公司自2005年起与三菱合作生产用于钢铁厂高炉尾气利用的燃气轮机；2015年起与西门子建立深度合作关系，引入SGT系列机型，累计交付超过50台套；自2014年起组建研发团队，启动50MW等级燃气轮机的自主研发工作，2024年完成首台样机制造，2025年上半年完成全负荷试验，性能指标达到国内先进水平。
- 自主燃机进展： 公司主攻50MW机型商业化，未来将在产品功率范围不断拓展延伸燃气轮机产品谱系。
- 合作模式： 公司与西门子合作深度持续加强，合作范围从SGT-300逐步拓展至SGT5-2000E系列。
- 自主运维及服务： 公司全资子公司浙江燃创透平机械有限公司致力于重型燃气轮机、轻型燃气轮机自主运维及技术改造，是国内少数几家能够独立开展燃机核心部件维修业务的第三方运维企业。
连云港自主燃机示范项目：
该项目是公司自主燃气轮机首台套应用落地的关键工程，已按工程计划完成项目备案、土地摘牌、初步设计等多项里程碑节点，并基本完成工程实施前置审批流程。2026年1月，连云港自主燃机试验和应用示范基地一期项目燃气轮机商务合同正式签约，标志着该机型正式迈出了工业化应用的关键一步。
海外市场拓展：
公司采取代理商合作与海外办事处并举的模式拓展市场，市场区域主要集中在中亚、东南亚、中东、非洲等一带一路沿线国家。业务模式以跟随国内总包商出海提供配套设备为主，部分项目与境外业主直签，但纯境外业主项目占比仍然较小。
国内外汽轮机市场判断及应对策略：
- 国内市场： 整体规模趋于平稳，受工业品出厂价格下行、电力设备需求波动等因素影响，产品价格端存在一定压力。新建项目投资节奏有所放缓，存量市场中的设备更新、节能减排、余热利用改造等需求逐步释放。
- 海外市场： 近两年有所增长，主要跟随国内总包商出海提供设备，价格和利润率优于国内市场。
- 应对策略： 持续加大研发投入，推动汽轮机设备从“耗能型”向“节能型”升级；深耕存量市场，构建基于机组全生命周期的服务体系；推进海外市场开发，实施“品牌出海”战略；加强成本管控与精益制造。
未来业绩增长来源：
未来业绩增长将主要来自以下四个方向：燃气轮机业务（自主燃机的商业化应用、与西门子合作的持续深化、燃机系列化产品的拓展）、持续拓展海外市场、服务业务（扩大燃机及汽轮机后市场服务的业务范围，提升全生命周期服务能力）、相关产业投资（围绕主业开展产业链延伸及与主业协同的战略性投资）。
自主燃气轮机的产业链布局：
公司坚持产业链自主可控的核心原则，积极建设国内燃气轮机产业链生态，确保所有关键环节在国内有解决方案。目前自主燃机供应商与公司共同成长，具备优秀的技术能力和成本控制水平。公司通过提出设计方案、协同优化工艺，在确保技术安全的同时，实现性价比最优。
重型燃机与航空改装轻型燃机对比：
两者各有特点，适用于不同应用场景，并无简单的优劣之分。重型燃机结构坚实可靠、维修周期长、维修成本较低、单位功率成本低、效率高，适合场景固定、对经济性要求高的发电或热电联产项目。航改燃机体积小、重量轻、启动灵活、升/降负荷速度快，可制成移动式电源，但维修成本高且维修周期短，制造成本较高。
自主燃机适应60赫兹电网频率：
公司的自主燃机转速较高，通过齿轮箱与发电机连接。通常可以通过调整齿轮箱的速比，使输出轴灵活适应50赫兹或60赫兹的电网频率要求，燃机本体无需进行结构性改动。
