核心观点与关键数据
甲醇
- 市场逻辑：煤价偏强，成本端上移，行业开工维稳，下游刚需平稳，进口量大幅下滑，市场延续去库。
- 关键数据：甲醇开工率78.11%，较前期提升1.84个百分点；2月份进口量12.31万吨，较去年同期缩减82.3%；港口库存128.1万吨，环比缩减1.18万吨。
- 交易策略：短期波动加剧，逢高减持低位多单，压力位3300-3350，支撑位2900-2950；期权方面，考虑卖出2605合约虚值看涨期权。
PVC
- 市场逻辑：电石成本支撑不明显，乙烯法装置可能停车，货源供应或收紧，下游开工恢复，出口高位，市场去库。
- 关键数据：PVC开工率78.61%，较前期窄幅上涨0.12个百分点；社会库存（19家样本）61万吨，环比缩减3.82%。
- 交易策略：上行压力显现，多单减持，阻力位6300-6350，支撑位5500-5600；期权方面，考虑卖出2605合约虚值看涨期权。
烧碱
- 市场逻辑：企业盈利增加，装置检修，开工窄幅波动，市场货源充裕，下游氧化铝市场稳中有涨，需求端跟进尚可，缓慢去库。
- 关键数据：烧碱开工率89.54%，较前期回落1.1个百分点；厂库库存50.07万吨，环比回落6.28%。
- 交易策略：多空交织，宽幅震荡，压力位2700-2750，支撑位2400-2430；期权方面，卖出2605合约虚值看涨期权逢低止盈。
尿素
- 市场逻辑：煤价走高，成本端提升，开工高位，货源充裕，下游需求放缓，农需及工需接货理性，库存缓慢回落。
- 关键数据：尿素开工率92.19%，较前期下跌1.10%；企业库存80.89万吨，环比下滑14.87万吨。
- 交易策略：走势僵持，压力位1900-1950，短期或转弱，支撑位1820-1830；期权方面，卖出2605合约虚值看涨期权谨慎持有。
研究结论
各品种市场呈现分化态势：甲醇和PVC受成本和供需影响波动加剧，烧碱和尿素则因下游需求放缓和库存压力表现相对平稳。交易策略上，建议短期控制风险，关注关键价位，利用期权工具对冲波动。市场整体去库趋势延续，但需警惕政策面和需求端的变动影响。
