苹果周报：分化延续客商东移，关注清明备货情况

摘要

上周苹果期货主力合约AP2605震荡上行，周度大幅上涨723元/吨，涨幅7.23%，收于10721元/吨。

基本面分析

• 产区情况：西部产区好货有限，客商减少；山东产区好货价格稳中偏硬，出口和小单车寻货尚可；陕西产区交易趋稳，优果优价明显。
• 库存情况：全国主产区冷库库存468.43万吨，环比减少31.29万吨，库容比下降。各产区库存均有所减少，甘肃、陕西、山东、山西产区库容比分别下降2.73%、2.96%、1.66%、1.76%。
• 销区情况：广东批发市场到车量正常，市场走货不快，售价混乱。
• 替代水果：柑橘类水果供应消费逐步缩量，夏季时令水果未大量上市，对苹果替代冲击减弱。
• 出口情况：2025年12月鲜苹果出口量环比增加28.63%，同比增加26.76%，预计2026年一季度出口量继续增加。
• 产量统计：2025年国内苹果产量3431.42万吨，同比下降6.01%。

行情展望

• 短期走势：库存偏低、优质货源偏紧，价格获得较强支撑，预计短期维持震荡偏强运行。
• 价格分化：好货延续稳中偏强，一般及差货库存充足，气温回升可能促使差货让价。
• 需求预期：清明节备货高峰期将提振下游需求，加速库存去化。
• 关注重点：清明节备货情况、市场成交氛围、客商补货情况、替代水果交易情况和主产区天气情况。

操作策略

• 单边：逢低试多。
• 套利：买入2605合约卖出2610合约进行正套。
• 期权：暂时观望。