智能产品系列发布会惊艳，打造家居届的“卡萨帝”高端品牌

事件简评

公司于3月19日发布赫兹S9智能沙发、月影M8智能床垫、青云座智能单椅、星耀旗舰软床四大智能新品，并邀请代言人吴磊助阵。公司以需求侧思维运营产品，通过科技赋能核心品类，打造全场景智睡系统。

• 赫兹S9智能沙发：结合专业按摩功能与简约高端设计，适配主流家居，提供64cm坐深和85cm坐宽的包裹感与支撑性。
• 月影M8智能床垫：波浪式舒压设计，自适应动态调节，解决左右分区睡眠问题，聚焦实用功能与高性价比。
• 青云座智能单椅：全脊支撑3D承托设计，90-160度自由调节，关注久坐劳损，满足办公、小憩、午休需求。
• 星耀旗舰软床：渐进式舒雅设计，全方位覆盖肩颈腰背，回应睡前舒缓需求。

战略与市场影响

本次发布会标志着公司单品智能化战略的落地，通过智能化赋能核心品类，推动产品矩阵高端化跃迁，有望对标海尔卡萨帝的成功路径。单品智能化及爆款化将提升销量，优化研发效率，摊薄制造成本，提升利润空间，并有望从单品延伸至系列，最终反映在ROE与企业估值上。长远来看，推动行业从“参数内卷”向“智能化、大单品、高端化”方向演进，避免价格战，打开价值竞争空间。

盈利预测

预计公司25-27年营业收入分别为199.2/214.5/235.4亿元，同比+7.8%/+7.7%/+9.7%；归母净利润分别为19.2/21.2/23.2亿元，同比分别增长+35.6%/+10.4%/+9.5%。维持“买入”评级。

风险提示

家居需求相对不足；内外部市场竞争加剧；改革效果不及预期。

附录

• 三张报表预测摘要
• 市场中相关报告评级比率分析说明
• 最终评分与平均投资建议对照
• 投资评级说明
• 特别声明