点评：本次会议从“控母猪”到“压出栏”，调控力度升级。
核心观点：
- 此前行业产能去化主要聚焦于能繁母猪存栏，但鉴于生产效率（PSY）持续提升，单纯调减母猪头数未必能有效传导至终端猪肉供给。
- 大型猪企是市场供应主力，若头部企业带头压减出栏目标，2026年全年生猪出栏均重和总量或将得到控制。
- 在当前能繁母猪已连续数月调减的背景下，此次“减产”号召将加速行业供需格局由松转紧。
研究结论：
- 展望后市，若从二季度开始严格执行减产，供应缺口效应将在三季度末至四季度集中体现，届时叠加季节性消费回暖，猪价有望迎来一波反弹行情。
- 持续关注Q2仔猪价格及饲料销量变化，以验证产能去化进程。
标的建议：
- 在政策+市场双重压力下，有望加速高成本养殖主体及落后产能退出，建议关注低成本优质猪企–牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、立华股份。
