公司基本面稳健,自1967年起从事薄膜电容器制造,拥有悠久历史和20%以上的全球市占率。细分领域表现优异:光伏占比70%,风电占比55%,新能源车占比35%(车端有提升空间,正推进海外建厂)。今年资本开支(CAPEX)主要投向新能源车以外的新增特高压和数据中心产能扩建。
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特高压建设
公司薄膜电容已切入特高压输变电领域,受益于“十五五”电网投资高峰期(预计20+条特高压直流,假设柔直渗透率50%,对应10条)。今年预计实现业绩贡献,空间测算:单条柔直线路价值量8亿,其中30%国产化(国产价格约2亿),对应2.4亿,法拉电子预计占50%(1亿),30%净利率对应3000万利润。
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AIDC领域
数据中心供电向800V升级,公司产品已配套应用于800V HVD相关领域,未来SST中也将应用薄膜电容。