棕榈油：地缘冲突持续，短期偏强基因仍在 豆油：豆系驱动有限，关注中美磋商进程

核心观点
棕榈油短期偏强，主要受地缘冲突持续影响；豆油驱动有限，关注中美磋商进程。

关键数据

• 油脂基本面数据：棕榈油主力合约9,692元/吨，夜盘涨1.57%；豆油主力合约8,540元/吨，夜盘涨1.05%；菜油主力合约9,780元/吨，夜盘涨1.25%。
• 期货持仓：棕榈油主力合约持仓32,859手，减仓27,367手；豆油主力合约持仓584,784手，减仓19,737手。
• 现货价格：棕榈油（广东）一级报价10,120元/吨，基差168元/吨；豆油（广东）四级报价8,950元/吨，基差410元/吨。
• 外盘及进口：马棕主力合约4,532林吉特/吨，夜盘涨1.41%；2月全球豆油出口56.9万吨，巴西出口增加。

宏观及行业新闻

• 美国暂缓《琼斯法案》豁免，以降低运输成本；S&P Global Energy预测2026年美国玉米种植面积9520万英亩，大豆8500万英亩。
• 中东危机导致孟加拉国棕榈油、豆油售价高于政府最高零售价。

趋势强度
棕榈油和豆油趋势强度均为0。

研究结论
棕榈油短期受地缘冲突支撑，但需关注供应端变化；豆油短期驱动有限，中美磋商进程或影响市场情绪。