白糖：关注资金移仓机会

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：

  • 白糖通过乙醇与原油关联，受资金持续关注。
  • 印度25/26榨季食糖产量同比增10%（截至3月15日）。
  • 中国12月进口食糖58万吨（+19万吨），截至2月底广西产糖565万吨（-52万吨），产糖率12.28%（-1.01个百分点）。
  • 关注中国糖浆和预拌粉进口政策及产区销售进度。
  • CAOC预计25/26榨季国内产量1170万吨，消费1570万吨，进口500万吨。海关数据显示累计进口177万吨（+31万吨）。
  • ISO预计25/26榨季全球供应过剩163万吨（前值短缺23万吨），24/25榨季短缺292万吨。
  • 巴西25/26榨季甘蔗压榨量同比降2.16%，累计产糖4024万吨（+34万吨），MIX50.74%（+2.60个百分点）。
  • 印度25/26榨季产量2618万吨（+246万吨），泰国累计产糖979万吨（+28万吨）。

• 趋势强度：

  • 白糖趋势强度为1（中性）。

【研究结论】

• 资金关注白糖移仓机会，需关注中国糖浆和预拌粉进口政策及产区销售进度。
• 全球供应过剩，但巴西产量下降，印度和泰国增产，需动态跟踪供需变化。
• 国内产量下降，进口增加，市场需关注资金流向及政策影响。