核心观点
- 业绩稳健增长，价值创造显著增强：2025年，公司总保费收入同比增长17.4%，实现保险服务收入同比增长1.7%，归属于母公司股东的净利润同比增长15.7%。集团内涵价值较上年末增长4.3%，综合投资收益率6.1%。
- 管理提效，成本优化：公司实施以固定成本、变动费用与负债成本管理为核心的管理提效，整体压降固定成本9.8%，阳光财险、阳光人寿变动费用率分别下降1.5、8.4个百分点。
- “新阳光”战略纵深推进，核心能力扎实提升：公司从底层逻辑出发，重新理顺科技板块生产关系，重塑科技团队的文化氛围与创新机制，确定并实施了“机器人工程”与“数据工程”两大核心建设工程。围绕运营、销售、客服、理赔等12大业务场景，全面推进机器人建设，阳光科技已迈上AI智能快速推进的发展轨道。
- “价值阳光”模式创新扎实推进：阳光人寿聚焦利源管理和资产负债匹配，扎实推进“三差”管理，坚持多业务条线协同并进，深化“一身两翼”战略，持续优化产品结构，加快销售队伍转型。阳光财险以“生命表工程”为核心抓手，不断提升风险定价、资源配置、成本管理能力，可持续发展基础持续夯实。阳光资管秉持长期投资、价值投资理念，坚持以资产负债联动为核心，持续优化投资组合结构，稳步提升资产端与负债端科学匹配、动态协调的能力，力争获取穿越周期的稳健收益。
- “知心阳光”客户服务能力升级：公司客户服务初步实现了从经验驱动到数据驱动的转变，同时，“纵横伙伴”战略计划持续做深做实。阳光人寿的“三/五/七”工程不断推进、产品客户思想不断深化，12款“美好人生”的系列银发产品初步形成了阳光的品牌特色。阳光财险的“伙伴行动”不断深入，按照ABCD分级建设方案，初步建立了客户服务分级评价体系与专业技术分级服务标准，陆上风电行业也已纳入伙伴行动新领域。
- 服务国家战略，践行社会责任：当年为实体经济提供风险保障58万亿元，投资余额超过5,000亿元。其中，为671万次企业及个人提供绿色保险保障近15万亿元元，提供赔付支持约61亿元；加大投资力度支持绿色产业发展及绿色转型领域，可持续投资余额超660亿元，其中绿色投资超230亿元。服务高水平对外开放，为641个“一带一路”项目提供风险保障1,303亿元。强化科技金融支持，在科技研发、成果转化和应用推广保险保障覆盖方面持续发力，护航新质生产力发展，为科技活动类主体提供风险保障469亿元。同时，累计在全国25个省份援建博爱学校78所；持续推进“万名村医能力提升计划”，累计培训乡村医生超过2.4万人次，覆盖山东、内蒙古、重庆等11省18市，用心用情服务社会民生。
关键数据
- 总保费收入：1,507.2亿元，同比增长17.4%
- 保险服务收入：650.7亿元，同比增长1.7%
- 归属于母公司股东的净利润：63.1亿元，同比增长15.7%
- 集团内涵价值：1,207.8亿元，较上年末增长4.3%
- 阳光人寿总保费收入：1,026.1亿元，同比增长27.5%
- 阳光人寿新业务价值：76.4亿元，同比增长48.2%
- 阳光财险原保险保费收入：478.9亿元，同比增长0.1%
- 阳光财险非车险保费占比：46.1%，同比提升1.9个百分点
- 阳光资管受托管理第三方资产规模：2,259.4亿元
研究结论
- 公司积极应对新形势、新变化，科学研判、主动作为，全面推进降本增效与核心能力建设，扎实推进“新阳光战略”深化落地，整体经营实现稳健平衡增长，围绕做好金融“五篇大文章”，服务国家战略和履行社会责任能力持续增强，公司高质量发展基础不断夯实，综合发展能力得到全面提升。
- 公司将继续坚持“好字当头、好中求进”的发展基调，全面强化发展能力，强力推进企业的价值发展。同时以模式创新为根本，以数据科技为抓手，全面加快企业核心能力建设，为阳光的第二个二十年的发展开好头、起好步，奠定坚实的基础。
