计算机行业周报：基金三季报持仓分析，仓位持续下降创近四年新低

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 基金三季报持仓分析：仓位持续下降 创近四年新低 —计算机行业周报（10月28日）  市场回顾：上周沪深300指数上涨2.42%，中小板指数上涨0.78%，创业板指数上涨0.71%，计算机（中信）指数下跌0.32%。板块个股涨幅前五名分别为：中远海科、*ST云网、大豪科技、博彦科技、新国都；跌幅前五名分别为：海联讯、金财互联、联络互动、新宁物流、广联达。  行业要闻：  国内最大机器人产业基地启用  牵手百度后密会微软，比亚迪加快人工智能布局  蚂蚁金服在香港打造首个智能街市  中国人工智能学会公布首批会士名单：53人含22位院士  公司动态：  奥马电器：控股股东赵国栋先生增持公司股票3,489,932股，占总股本0.5492%，增持后持股28.3363%  佳都科技：投资设立广州佳都慧人工智能产业投资并购基金，基金总规模为10亿元，佳都慧壹号认缴出资额7.5亿元  潜能恒信：公司拟与Energy Logistics DWCLLC签署《震源车设备采购合同》，合同总金额1,250,000.00美元；公司香港合资公司拟与SERCEL.INC签署《电缆采购合同》，合同总金额3,054,000.00美元  华宇软件：与清华大学法学院、清华大学公共管理学院开展法律大数据、新技术与政务创新研究合作  投资建议：2017年Q3，计算机行业的基金持仓延续了2015年底以来的持续下降趋势。新股不断上市，持股整体更趋于分散化的同时，筹码进一步相对向持仓市值前十大公司集中。从持仓的绝对和相对指标，以及持仓市值占流通股比例水平等方面来看，也并未出现扭转的迹象。继续重点推荐内生确定性高增长的公司：大华股份、海康威视、恒华科技、熙菱信息、和而泰等。  风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。 Tabl e_Title 2017年10月28日 计算机 Tabl e_Bas eI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Tabl e_FirstStoc k 首选股票 目标价 评级 002236 大华股份 30.00 买入-A 002415 海康威视 34.00 增持-A 300365 恒华科技 43.00 买入-A 300588 熙菱信息 45.00 买入-A 002402 和而泰 12.00 买入-A Tabl e_Chart 行业表现 数据来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -5.83 -8.78 -13.33 绝对收益 -0.61 -0.72 7.09 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 徐文杰 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070001 xuwj@essence.com.cn 010-83321050 相关报告 无现金支付的“前世今生” 2017-10-22 政策、技术和人才：人工智能一路突飞猛进 2017-10-22 ——海 外 科 技 映 射 系 列 报 告 之 一 2017-10-19 百度人工智能战略全解析 2017-10-14 计算机板块三季报前瞻—计算机行业周报（10月8日） 2017-10-08 -29%-22%-15%-8%-1%6%13%20%2016-102017-022017-06计算机 沪深300 行业动态分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 基金三季报披露完毕，计算机持仓进一步下降。通过对基金前十大重仓股进行估算，Q3基金持有计算机行业公司占总持仓比重约为1.98%，自2015年Q4以来下降的趋势进一步持续（2015年Q4、2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为11.3%、7.72%、6.76%、4.80%、4.29%、3.13%、2.58%），已经下降至2013年Q2（2.28%）之前的水平。 基金持有计算机行业总市值继续下降。2017年Q3，基金持有计算机行业总市值为183亿，环比下降19.38%，同比下降49.17%，连续6个季度的下降趋势并未扭转（2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为526亿、475亿、360亿、319亿、250亿、227亿元）。 新股不断上市，持股整体更趋于分散化的同时，筹码进一步相对向持仓市值前十大公司集中。由于新股不断上市，2017年Q3，基金前十大重仓股中的计算机行业公司数量上升至96家，在总市值下降的同时，持股整体更趋于分散化（2016年Q2~Q4、2017年Q1和Q2分别为120家、106家、102家、84家、89家）。相对指标方面，持仓市值前十大公司的市值占比从2017年Q2的50.74%上升至2017年Q3的52.91%，说明持股整体趋于分散化的同时，部分筹码又进一步相对向持仓市值前十大公司集中。绝对指标方面，2017年Q3基金重仓的96家计算机行业公司中有43家持仓下降，其中基金持有计算机行业市值前10大公司中有8家持仓下降。 计算机行业基金持仓市值前10大公司名单变动较小。2017年Q3计算机行业基金持仓市值排名前10的公司分别为：启明星辰、华宇软件、东方网力、石基信息、恒华科技、旋极信息、威创股份、同花顺、广联达、东方国信。对比2017年Q2的持仓市值前10，广联达新增入列，科大讯飞出列。排序有所变化，但名单中的公司变动较小。 基金重仓持股占流通股比例水平大幅下降。2017年Q3，基金重仓的计算机行业公司中，持仓占流通股比例在10%以上的公司仅有5家，前4个季度的趋稳态势未能得到保持，转而大幅下降（2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为15家、13家、8家、9家、7家、8家）。持仓占流通股比例在5%以上的公司数量为13家，较2017年Q2接近减半（2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为36家、32家、26家、23家、19家、24家）。 投资建议：2017年Q3，计算机行业的基金持仓延续了2015年底以来的持续下降趋势。新股不断上市，持股整体更趋于分散化的同时，筹码进一步相对向持仓市值前十大公司集中。从持仓的绝对和相对指标，以及持仓市值占流通股比例水平等方面来看，也并未出现扭转的迹象。继续重点推荐内生确定性高增长的公司：大华股份、海康威视、恒华科技、熙菱信息、和而泰等。 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。 行业动态分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图1：近五年基金持有计算机股票仓位变化情况 数据来源：Wind，安信证券研究中心 表1：2017Q3基金持有计算机行业市值前20公司概览 股票代码 公司名称 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 002439.SZ 启明星辰 29 6415 -86 11.15 142031 0.013 0.076 300271.SZ 华宇软件 19 8982 -1081 18.24 140748 0.013 0.075 300367.SZ 东方网力 13 6714 -3037 16.94 113596 0.010 0.061 002153.SZ 石基信息 4 4575 72 9.44 107604 0.010 0.058 300365.SZ 恒华科技 20 2325 -13 22.52 87135 0.008 0.047 300324.SZ 旋极信息 8 5208 -1760 8.74 87124 0.008 0.047 002308.SZ 威创股份 11 4984 -1049 5.99 75962 0.007 0.041 300033.SZ 同花顺 20 1202 -335 4.56 75127 0.007 0.040 002410.SZ 广联达 26 3581 218 4.13 73235 0.007 0.039 300166.SZ 东方国信 26 4282 -2167 5.31 63888 0.006 0.034 002152.SZ 广电运通 17 6992 -2159 3.58 54745 0.005 0.029 002368.SZ 太极股份 10 1887 -398 4.82 52247 0.005 0.028 002230.SZ 科大讯飞 46 969 -1321 0.82 51987 0.005 0.028 300182.SZ 捷成股份 11 4652 -958 3.37 45402 0.004 0.024 600718.SH 东软集团 15 2584 333 2.10 44084 0.004 0.024 002530.SZ 金财互联 10 1278 -102 7.47 39928 0.004 0.021 300458.SZ 全志科技 7 1210 120 8.47 39459 0.004 0.021 002376.SZ 新北洋 13 2639 -961 4.60 33090 0.003 0.018 002668.SZ 奥马电器 3 1524 96 3.90 30514 0.003 0.016 000997.SZ 新大陆 14 1330 -997 1.44 29996 0.003 0.016 资料来源：Wind，安信证券研究中心 0100020003000400050006000700080009000100000%2%4%6%8%10%12%14%16%计算机行业基金仓位 沪深300 创业板 计算机行业指数 行业动态分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 表2：2017Q3基金加仓计算机行业公司前10名 股票代码 公司名称 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%) 300170.SZ 汉得信息 5 1403 883 2.14 16294 0.001 0.009 002383.SZ 合众思壮 2 1000 788 2.54 16354 0.001 0.009 002065.SZ 东华软件 7 1831 775 0.65 20576 0.002 0.011 600410.SH 华胜天成 10 732 724 0.82 8157 0.001 0.004 002405.SZ 四维图新 34 823 666 0.80 21081 0.002 0.011 600588.SH 用友网络 23 996 654 0.69 23569 0.002 0.013 600734.SH 实达集团 2 599 578 1.71 7326 0.001 0.004 002268.SZ 卫士通 8 687 482 1.25 15516 0.001 0.008 000977.SZ 浪潮信息 7 523 474 0.41 10044 0.001 0.005 300002.SZ 神州泰岳 2 383 383 0.28 2892 0.000 0.002 资料来源：Wind，安信证券研究中心 表3：2017Q3基金减仓计算机行业公司前10名 股票代码 公司名称 持有基