成材：基本面供需双升 钢价震荡运行

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：据百年建筑调研，截至3月11日（农历正月二十三），全国10692个工地开复工率为42.5%，环比提升19个百分点，农历同比下降5.2个百分点；劳务上工率43.9%，环比提升14.2个百分点，农历同比下降5.8个百分点；资金到位率42.8%，环比提升7.4个百分点，农历同比下降0.8个百分点。根据钢联周度数据，螺纹钢产量上升21.99万吨至195.3万吨，热卷产量下降5.85万吨至295.26万吨，五大材总产量上升23.73万吨至820.97万吨；螺纹钢总库存上升18.49万吨至894.17万吨，热卷总库存下降0.1万吨至471.59万吨，五大材总库存上升22.89万吨至1974.89万吨；螺纹钢表观需求量上升78.58万吨，热卷表观需求量上升13.79万吨至295.36万吨，五大材总表观需求量上升106.73万吨至798.08万吨。3月12日，唐山迁安普方坯资源出厂含税上调20，报2970元/吨。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 成材昨日窄幅震荡整理，基本面平稳。随着春节节后的复工，下游需求逐步启动，五大材的表观需求量迎来上升。国内重要会议结束后，供应端也将出现上升，市场短期将呈现供需双增的情况。本周的库存仍有小幅上升，但累积速度下降，库存高点临近。由于近期原油价格的上涨，通胀致市场整体价格上移。钢材仍建议重点关注下游需求情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 观点：震荡运行。 成文时间：2026年3月13日 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。