电池环节
- 碳酸锂和铜铝完全顺价,其他主材大部分顺价。
- Q4稼动率上行将显著改善成本端,今年行业产销率饱满,单位盈利无忧。
铁锂环节
锂环节
- 2月初产业囤货较多,估算LC成本约13-14万元。
- 今年SMM结算价大部分时间升水期货盘面,正极厂比较收益,Q1板块整体利润亮眼。
6F环节
- Q4几家公司业绩基数低,Q1散单价格虽调整,但单位利润预计环比提升。
隔膜环节
- 去年以来格局改善显著,前四家集中度超80%,扩产周期长且意愿不强。
- 全年维度价格和利润将不断提升,长期逻辑最好。
铜箔环节
- 资本开支大,万吨投资4-5亿元。
- Q4稼动率提升后盈利迅速改善,Q1平均利润有望由亏损提升至4000元,Q2Q3继续提升。
- 若不扩产,2027年可能出现硬缺口。
铝箔环节
- 钠电受益碳酸锂涨价,今年下游将力推,单gwh用量翻倍。
- 锂电铝箔本身也在涨价。