核心观点与关键数据:
- 目前龙虾百万token耗电0.5-1度电,售价5-20元,相当于1度电卖10-40元;而光储1度电成本约3毛多,通过token卖电溢价近百倍。
- 该模式为大模型公司提供收费模式,实现盈利,推动token量暴增。
- 电力运营商受益于弃电减少、利用小时数增加,并转型为aidc运营商,如晶科宁夏1GW光储+idc项目,算力买方为腾讯。
- 算电一体模式下,电力运营商可赚算力运营商的钱,储能需求大幅增加,配置比例从1W光伏配0.2-0.3Wh增至2-3Wh。
- 进口龙虾占比或减少,国产龙虾崛起,但用电需求持续利好电力行业。
研究结论与对应标的:
- 算电一体及储能需求将推动电力行业转型,相关公司受益。
- 对应标的:储能(阳光电源、海博思创)、电力运营商(晶科科技、协鑫能科、ST金刚)。