软商品早报：郑糖1月合约多单可持有，下方支撑6190元/吨

软商品早报 报告日期：2017年8月7日 郑糖1月合约多单可持有，下方支撑6190元/吨 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 内蒙古2016/2017榨季截至收榨累计产糖46.33万吨 1-6月俄罗斯原糖进口量降至7,300吨 8月4日储备棉轮出销售资源29869.699吨，成交率38.32% 外盘表现： 纽约原糖期货周五处于盘整模式 ICE期棉周五触及6月中以来最高，受助于对美国棉花的需求强劲 操作建议： 原糖继续下跌。上周，国内现货价格涨跌不一，食糖销售暂无明显改善，关注现货价格动向。7月食糖产销数据低于预期，整体销量不佳。进入8月，全国高温持续，加上双节备货有所提前，近期将提振白糖消费。新蔗进入生长关键期，广西第二次产量预估为603-625万吨，增幅增加至16%。临近交割月，郑糖9月合约普通投资者观望为主；1月合约多单可持有，下方支撑6190元/吨。 美棉小幅上涨。疆棉资源占比下降，上周抛储成交率出现新低，也表明受传闻影响纺企放缓备货；且年度末的棉花结构性问题，缓解之前的炒作氛围。关注政策落地情况，以及新疆新棉上市时间。受抛储延期传闻影响，纺企观望心态增强，但根据库存季节性看，下游织布厂库存或将出现拐点，从下往上刺激对原材料的需求。且接近本年度末，现货价格仍较为稳定，在前期期价超跌的情况下，有一定支撑作用。郑棉9月合约多单可在15000元/吨压力位止盈，留少量多单持有，等待是否能有效突破40日均线压力位，注意交割月限仓规定。1月合约多单可继续持有，可增加滚动操作。 一、新闻信息： 1、从内蒙古糖协获悉，内蒙古2016/2017榨季截至收榨累计产糖46.33万吨，截止7月底，内蒙古累计销糖42万吨（去年同期25万吨），销糖率为90.65%（去年同期销糖率88.03%），库存4.33万吨。 2、据外电8月4日消息，俄罗斯周五海关公布的数据显示，1-6月俄罗斯原糖进口量降至7,300吨，大幅低于去年同期的195,000吨。 3、8月4日储备棉轮出销售资源29869.699吨，实际成交11446.003吨，成交率38.32%。当日最高成交价15790元/吨(2012年度新疆棉)，最低成交价12930元/吨(2012年度地产棉)。成交平均价格14586元/吨(较前一日价格涨14元/吨)；折3128价格：15721元/吨(较前一日价格跌100元/吨)。纺织企业家数占比：54.90%，非纺织企业家数占比：45.1%。2017年3月6日至8月4日，储备棉轮出累计成交214.63万吨，成交率66.77%。 二、外盘简述： 纽约原糖期货周五处于盘整模式。ICE10月原糖合约收跌0.17美分，或1.2%，报每磅14.14美分，本周收跌1.6%，为六周来的最大周度跌幅。10月白糖期货收跌1.90美元，或0.5%，报每吨386.90美元。 ICE期棉周五触及6月中以来最高，受助于对美国棉花的需求强劲。ICE 12月期棉收涨0.46美分，或0.66%，报每磅70.62美分，盘中触及6月15日以来最高70.83美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 3873 3998 6255 6467 涨跌（元/吨） -31 -31 -53 -53 数据来源：浙商期货研究中心 广西糖网4日讯 下午盘面偏强震荡，主产区报价持稳为主，成交尚可，详情如下： 云南昆明新糖报价6190-6210元/吨，报价不变；祥云新糖报价6120元/吨，报价不变；大理报价6120-6130元/吨，报价不变，成交一般。 南宁中间商报价6370-6420元/吨，报价不变，成交一般。 柳州中间商6440-6540元/吨，报价不变，成交一般。 广州中间商广西糖报价6760元/吨，报价不变，成交一般。 湛江中间商广东糖报价6350元/吨，报价不变，成交一般。 乌鲁木齐甜菜糖报6400-6600元/吨，报价不变，成交一般。（广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 洪清源 金辉 wjqi@cnzsqh.com 840358039@qq.com arthas942@163.com 郑弘 zh201007@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 1181571206 @qq.com 卢逸尘 352910193@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 付晓芸 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com sun_rise_up@aliyun.com 程炳鸿 朱邦龙 cbhkael@163.com 78190186@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 倪筱玮 nxw@cnzsqh.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 陈鹏 1035051080@qq.com 995372899@qq.com chxxpeng@live.com 高添垚 gaotiany@126.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。