Knowles Corp 2025年度报告

核心观点：

Knowles Electronics, Inc. 在 2025 财年实现了 7% 的有机增长，收入在下半年加速增长。公司专注于利用其独特技术为高增长市场设计定制解决方案，并以规模化的方式交付。公司拥有两个报告段：精密器件 (PD) 和医疗科技及特种音频 (MSA)。PD 段专注于为国防、工业、医疗科技和电气化/能源市场提供高性能电容器和射频滤波器，而 MSA 段则专注于为领先的助听器制造商和特种音频市场提供高可靠性和行业领先的平衡臂式扬声器和麦克风。

关键数据：

• 2025 年总收入为 5.932 亿美元，同比增长 7%。
• PD 段收入增长 9.6%，主要来自医疗科技、国防和工业市场的需求增加以及平均价格上升。
• MSA 段收入增长 4.3%，主要来自金属罐的出货量增加以及特种音频市场的出货量增加。
• PD 段调整后息税前利润率 (Adjusted EBITDA margin) 为 22.3%，而 MSA 段为 42.0%。
• 公司拥有强大的现金流，2025 年经营活动产生的现金流量为 1.14 亿美元。
• 公司已授权价值 3.57 亿美元的股票回购计划。

研究结论：

Knowles Electronics, Inc. 的转型已顺利完成，其战略正在奏效。公司专注于为高增长市场提供定制解决方案，并拥有强大的财务状况，这使其能够为未来增长奠定基础。公司预计将继续进行有纪律的资本配置，投资于创新、战略收购，并为股东返回资本。