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国债期货：底部震荡，谨慎观望

2026-03-11 虞堪,唐立国泰君安证券陈曦

【基本面跟踪】
3月10日，国债期货各期限主力合约表现不一：30年期上涨0.04%，10年期和5年期持平，2年期上涨0.01%。资金方面，shibor整体波动，7天和14天shibor分别上涨0.9bp和1.7bp，1个月shibor下跌0.3bp；R007报1.5008%。货币市场成交3.0万亿元，隔夜、7天和14天回购利率均上涨，1个月持平。现券收益率曲线整体上行，2年期上行1.46bp至1.36%，5年期上行2.49bp至1.56%，10年期上行2.41bp至1.81%，30年期上行4.90bp至2.33%；信用债收益率涨跌不一，AAA级中短期票据6M期上行5.50bp至1.65%。

【宏观及行业新闻】
1-2月进出口数据超预期。

【趋势强度】
国债期货趋势强度：0。

【研究结论】
国债期货处于底部震荡阶段，建议谨慎观望。当前资金面边际收紧，现券收益率上行，市场情绪偏谨慎。需关注1-2月进出口数据超预期对宏观经济的潜在影响。

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