键邦股份机构调研纪要

赛克作为绝缘涂料的关键原料，主要功能是提升绝缘等级和耐热温度。产业链终端应用市场广泛，包括电气设备、变压器、发电机、消费电子、家电、国防和航空、汽车等传统领域，以及工业自动化、智能电网、新能源（太阳能、风能等）等新兴产业。

公司主要出口国家包括德国、意大利、美国、法国、英国、巴西、土耳其、韩国等，主要客户为艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等国际漆包线及绝缘漆行业集团，以及百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等国外知名PVC稳定剂制造商。近期地缘变化未对公司出口销售产生影响。

下游客户艾伦塔斯正在筹建16万吨绝缘材料项目，公司赛克产品有相关扩产计划。公司已在“环保助剂新材料生产基地建设项目”中规划建设年产30000吨赛克，将在“年产5000吨钛酸正丁酯、25000吨钛酸酯偶联剂/有机钛系列产品、20000吨偏苯三酸酐(TMA)”项目投建后，适时进行新产能扩建。

公司环保助剂新材料项目进展顺利，募集资金将优先投资于上述钛酸正丁酯、钛酸酯偶联剂/有机钛系列产品、偏苯三酸酐(TMA)项目。公司已于2025年8月收到济宁市生态环境局关于该项目（一期）的环境影响报告书批复，目前正在全面推进项目建设。