华西食品时点强推西麦食品强推基本面韧性凸显成长确定性高业绩期好标的

短期渠道景气度验证高增延续：短期渠道反馈春节动销较好，节后初五开始补货，叠接1月备货高增，#有望推动Q1延续高双位数增长趋势，基本面强劲。 26年产品+渠道双轮驱动，业绩确定性高：渠道端来看，线下量贩、山姆渠道持续发力，双位数增长可期；线上京东、抖音多点突破，有望实现25%+高增，全渠道势能释放。 【华西食品•时点强推】西麦食品强推：基本面韧性凸显，成长确定性高，业绩期好标的 短期渠道景气度验证高增延续：短期渠道反馈春节动销较好，节后初五开始补货，叠接1月备货高增，#有望推动Q1延续高双位数增长趋势，基本面强劲。 26年产品+渠道双轮驱动，业绩确定性高：渠道端来看，线下量贩、山姆渠道持续发力，双位数增长可期；线上京东、抖音多点突破，有望实现25%+高增，全渠道势能释放。 产品端来看，养生粉已进入铺货阶段，#依托成熟渠道资源精准切入药食同源赛道，新品放量可期；#整体收入端实现15-20%增长的确定性较高。 成本红利持续释放，利润弹性显著：#26年燕麦原料成本仍处下行通道，预计降幅超10%，成本优势传导至盈利端，利润增速有望显著优于收入增速。 板块稀缺成长标的，中长期看百亿市值：公司是食品饮料板块中26年收入确定性双位数增长、利润增速20%+的稀缺标的，兼具新消费+银发经济人群驱动，凭借稳健α穿越周期波动。