东阳光计划通过发行股份方式收购东数一号70%股权，实现对其100%持股，进而间接持有秦淮数据中国区100%股权。本次交易发行价格为19.68元/股，发行规模预计80亿元。交易完成后，东阳光将与秦淮数据在液冷材料、电子元器件及具身智能等领域产生显著协同效应，加速向“绿色能源-先进制造-算力运营-AI应用”四位一体竞争壁垒的构建，推动企业转型升级。
关键数据：
- 本次交易拟收购东数一号70%股权，发行规模预计80亿元。
- 秦淮数据2025年实现收入63.8亿元，净利润16.6亿元，净利率约26%。
- 秦淮数据截至2025年12月31日拥有数据中心37个，运营容量799MW，在建及短期储备容量690MW，远期规划容量4GW。
- 秦淮数据已与乌兰察布、韶关、宜昌等地方政府签署智算园区合作协议，2026年扩张节奏有望显著提速。
研究结论：
- 协同效应显著，东阳光在氟化冷却液、冷板组件等液冷核心材料及部件领域的优势与秦淮数据中国的AIDC业务深度融合，H200冷板模组已启动全工序试生产，一期达产后年产值预计10亿元。
- 公司长期目标为构建“绿色能源-先进制造-算力运营-AI应用”四位一体竞争壁垒，加速向AI领域高科技企业转型升级。
