2026年全球并购报告：重塑如何引发并购大反弹

核心观点

2025年，全球并购市场经历了近30年来的最高活跃度，交易价值上涨40%，达到4.9万亿美元，交易量增长7%。这一复苏主要受到技术颠覆、后全球化经济和利润池变化等因素的推动。公司迫切需要通过并购来重塑自身，以应对这些重大挑战。

关键数据

• 交易规模：2025年，交易价值上涨40%，达到4.9万亿美元，交易量增长7%。
• 并购类型：科技并购复苏强劲，增长77%，其中人工智能相关资产交易占比显著。先进制造业和服务业也是并购增长的重要贡献者。
• 地域分布：美国目标公司的交易推动了全球增长，占战略交易价值的近一半。中国香港交易数量领先，得益于强劲的国内市场。日本并购市场价值翻了一番，成为全球第三大市场。
• 交易策略：并购交易策略转向“范围交易”，60%的大型交易属于范围交易，反映了公司对收入增长驱动型交易的信心增强。
• 交易价值：超过73%的增量交易价值来自交易额超过50亿美元的巨型交易，其中许多交易由传统并购频率较低的公司发起。
• 资本配置：过去十年中，并购占公司资本支出的比例降至7%的低位。

研究结论

• 技术颠覆：人工智能等技术的快速发展将推动公司进行更多并购，以获取相关人才和技术。
• 后全球化经济：全球贸易模式的碎片化将促使公司通过并购来获取市场准入和建立更具弹性的供应链。
• 利润池变化：行业演变和利润池变化将推动公司通过并购来重塑组合，获取新的增长点。
• 资本约束：公司面临来自资本支出、研发和股东回报等多方面的资本约束，这将提高并购交易的回报要求。
• 人工智能的应用：人工智能在并购过程中的应用越来越广泛，可以帮助公司提高交易效率、降低风险和创造更多价值。

并购能力建设

• 建立新的并购能力：公司需要投资建设端到端的并购能力，以应对日益复杂的交易环境和更高的回报要求。
• 利用人工智能：公司可以利用人工智能工具来改进并购流程，提高交易效率和质量。
• 严格尽职调查：尽职调查需要更加严格和全面，以识别风险和评估交易价值。
• 关注整合：整合是并购成功的关键，公司需要制定有效的整合计划，以确保协同效应的实现。