北交所周报：北证50大幅回调，新股逆势表现优异

2026年03月07日 核心观点 ⚫北 证50指 数 周涨 跌幅 为-7.14%。本 周 ， 北 证50涨 跌 幅 为-7.14%。北 交所297家 上 市 公 司 中 ，共63家 公 司 周 涨 幅 为 正 ，其 中新 股 海 菲 曼（+129.83%）涨 幅 领 先 ， 其 次 是特 瑞 斯 （+43.47%）、科 力 股 份（+38.90%）、 通 领 科 技（+31.94%） 和 长 江 能 科 （+26.01%）等 ，而跌 幅较大 的 是连 城 数 控（-32.16%）。从 行 业 来 看 ，本 周 北 交 所仅 少 数 行 业 实 现 上 涨，受 国 际 局 势 影 响 ，石 油 石 化（+38.9%）、公 用 事 业（+32.9%）、交 通 运 输（+14.6%）行 业 周涨 幅 较 大 ，而 传 媒（-16.5%）、美 容 护 理（-9.9%）、通 信（-8.3%）等行 业本 周 下 跌。 分析师 范想想：010-8092-7663：fanxiangxiang_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 张智浩：zhangzhihao_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524100001 ⚫北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度有 所回升。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约243.84亿 元 ，较 上 周179.56亿 元 大 幅 回 升 。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1219.18亿 元 ， 成交 量 为54.70亿 股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周 大 幅 回 升 。本 周 北 交 所 换 手 率 为24.57%， 较 上 周 回升，仍高 于 科 创 板 和 沪 深 主 板。 ⚫北 交 所 整 体 市 盈 率 为44.93倍 左 右 ，较 上 周有 所回落。北 证A股 的 市 盈 率为44.93倍 ， 较 上 周 的47.37倍 有 所 回 落；科 创 板 、 创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周有 所 下 降 ，分 别 为76.6和45.5倍 。本 周 北 交 所 的 市 盈 率略 低于 创 业 板。分 行业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ，石 油 石 化 行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ，为128.6倍 ，其 次 为 有 色 金 属 （118.4倍 ） 、 家 用 电 器 （89.5倍 ） 、 通 信 （81.4倍 ）。 ⚫业 绩 分 化 中 显 韧 性， 需 求 回 暖 支 撑 营 收 增 长。北 交 所上 市公 司 全 部 披 露 了2025年 度 业 绩 快 报 。数 据 显 示 ，面 对 复 杂 多 变 的 外 部 环 境 ，北 交 所 公 司 在 营收 端 展 现 出 较 强 韧 性 ， 但 利 润 端 整 体 承 压 ， 结 构 性 分 化 特 征 显 著 。2025年 ，北 交 所 上 市 公 司 共 有185家 实 现 营 收 正 增 长 ，占 比 超 过 六 成 。其 中 ，29家 公司 营 收 同 比 增 速 超 过30%， 卓 兆 点 胶 、 安 达 科 技 、 大 地 电 气 营 收 增 幅 均 超100%。受 宏 观 环 境 改 善 及 行 业 周 期 复 苏 驱 动 ，市 场 需 求 回 暖 成 为 北 交 所 企 业营 收 增 长 的 重 要 支 撑 。从 利 润 端 表 现 来 看 ，2025年 超 过 四 成 的 北 交 所 公 司 归母 净 利 润 实 现 正 增 长 、 扭 亏 或 减 亏 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 相关研究 1.【银河北交所】2026年度策略_“小而美”到“强而久”，推动北证高质量发展2.【银河北交所】“十五五”：北交所引领中小企业再进阶3.【银河北交所】2025年度中期策略_并购协同促新格局，提质扩容迎新供给 ⚫本 周 公 告 ：本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 重 大 合 同 、对 外 投 资 、业 务 进 展 、重 大 合 同 、采 购 设 备 、发 明 专 利 等 方 向 。佳 先 股 份 等 公 告 了 业 务 进 展 ，基 康 技术 、华 密 新 材 等 公 告 了 新 发 明 专 利 ，戈 碧 迦 等 公 告 了 重 大 合 同 ，爱 得 科 技 、并行 科 技 、 同 享 科 技 等 公 告 了 对 外 投 资。 ⚫投 资 策 略 ：随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ，再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ，中 长 期 资金 的 持 续 流 入 ，对 于2026年 投 资 策 略 ， 我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1） 自 上 而下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ， 关 注 布 局新 能 源 ， 如 氢 能 和 核 聚 变 能 等、具 身 智能 ， 如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等、生 物 制 造、移 动 通 信 、 以 及新 消 费 等 新 兴 行业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“稀 缺”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上基 于 财 务 指 标 筛 选 ，关 注 业 绩 增 速 高 、研 发 投 入 强 、产 能 释 放 潜 力 大 、成 长 性较 强 的， 具 有“强 而 久”发 展 潜 力 的公 司。 ⚫风 险 提 示 ：政 策 支 持 力 度 低 于 预 期 的 风 险 ； 技 术 迭 代 较 快 的 风 险 ； 市 场 竞 争加 剧 的 风 险 。 一、北交所动态及展望 （一）本周市场回顾 北 交 所 整 体 交 易 活 跃 度大 幅 回 升，日 均 成 交 额243.84亿 元 。本 周 北 交 所 日 均 成 交 额 约243.84亿 元 ， 较 上 周179.56亿 元大 幅 回 升。 北 交 所 本 周 整 体 成 交 额 为1219.18亿 元 ， 成 交 量 为54.70亿股 ， 市 场 交 易 活 跃 度 在 本 周大 幅 回 升。 本 周 北 交 所 的 换 手 率 为24.57%。本 周 北 交 所 换 手 率为24.57%，较上 周大 幅 回 升，仍高 于 科 创板 和 沪 深 主 板 。 根 据 北 交 所 的 数 据 显 示 ，截 至2026年03月06日 ， 北 交 所 上 市 公 司 总 数 为297家 ，总 股 本 为405.77亿 股 ， 其 中 流 通 股 本 为257.69亿 股 ， 较 上 周 的257.56亿 股 增 加 约0.13亿 股 ； 总 市 值 为9064.35亿 元 ，其 中 流 通 市 值 为5498.23亿 元 ；当 日 成 交 金 额 为227.66亿 元 ，当 日 成 交 数 量 为10.22亿 股。 北 交 所 成 交 数 量 及 金 额 总 体 呈 现 波 动 上 升 趋 势 。2024年9月 末 ，北 交 所 再 度 成 为 市 场 热 点 ，日均 成 交 额 破 百 亿 ，并 波 动 上 涨 ，周 度 成 交 总 金 额 最 高 达2491亿 元 。2024年12月 ，北 交 所 整 体 热 度则 有 所 回 调 ，北 交 所 周 度 成 交 额 下 滑 至 千 亿 以 下 。2025年 以 来 ，各 会 议 仍 将 北 交 所 深 化 改 革 作 为 工作 重 点 ， 叠 加AI及Deepseek概 念 火 热 带 动 北 交 所 交 易 热 度 不 断 提 升 ， 北 交 所 仍 持 续 维 持 高 交 投活 跃 度 ，北 交 所 与 其 他 板 块 相 比 仍 然 保 持 相 对 活 跃 的 换 手 率 水 平 。2026年 ，受 商 业 航 天 、太 空 光 伏等 热 点 赛 道 带 动 ， 北 交 所 相 关 标 的 走 出 阶 段 性 独 立 行 情 ， 而 板 块 整 体 交 投 活 跃 始 终 保 持 较 高 水 平。 资料来源：iFinD，Choice，中国银河证券研究院 北 交 所297家 上 市 公 司 中 ，共63家 公 司 周 涨 幅 为 正 ，其 中新 股 海 菲 曼（+129.83%）涨 幅 领 先 ，其 次 是特 瑞 斯（+43.47%）、科 力 股 份（+38.90%）、通 领 科 技（+31.94%）和长 江 能 科（+26.01%）等 ，而跌 幅较大 的 是连 城 数 控（-32.16%）。从 行 业 来 看 ，本 周 北 交 所仅 少数 行 业 实 现 上 涨，受 国 际局 势 影 响 ， 石 油 石 化（+38.9%） 、公 用 事 业（+32.9%）、交 通 运 输（+14.6%）行 业周涨 幅较 大，而传 媒（-16.5%）、美 容 护 理（-9.9%）、 通 信 （-8.3%）等行 业本 周 下 跌。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 估 值 方 面 ，本 周 北 交 所 上 市 公 司 估 值 较 上 周有 所 回落，市 盈 率 约 为44.93倍。北 证A股 的 市 盈率 为44.93倍 ，较 上 周 的47.37倍有 所 回落；科 创 板 、创 业 板 市 盈 率 均 较 上 周 有 所回 落，分 别 为76.6和45.5倍 。 本 周 北 交 所 的 市 盈 率略 低于 创 业 板 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 分 行 业 看 北 交 所 上 市 公 司 的 市 盈 率 ，石 油 石 化行 业 平 均 市 盈 率 最 高 ， 为128.6倍 ， 其 次 为有 色金 属（118.4倍 ）、家 用 电 器 （89.5倍 ）、通 信（81.4倍 ）。市 盈 率 较 高 和 较 低 的 几 个 行 业 因 标 的数 量 较 少 ， 个 别 公 司 业 绩 变 化 及 近 期 股 价 表 现 影 响 了 行 业 整 体 估 值 水 平 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 随 着 北 交 所IPO的 平 稳 推 进 ， 再 融 资 项 目 的 不 断 落 地 ， 中 长 期 资 金 的 持 续 流 入 ， 对 于2026年投 资 策 略 ，我 们 推 荐 两 个 主 要 方 向 ：1）自 上 而 下 聚 焦 北 交 所 新 质 生 产 力 ，关 注 布 局 新 能 源 ，如 氢 能和 核 聚 变 能 等 、 具 身 智 能 ， 如 机 器 人 产 业 链 零 配 件 等 、 生 物 制 造 、 移 动 通 信 、 以 及 新 消 费 等 新 兴 行业 ，商 业 模 式 及 主 要 产 品 在A股 市 场 具 有“ 稀 缺 ”属 性 的 公 司 ；2）自 下 而 上 基 于 财 务 指 标 筛 选 ，关注 业 绩 增 速 高 、 研 发 投 入 强 、 产 能 释 放 潜 力 大 、 成 长 性 较 强 的 ， 具 有 “ 强 而 久 ” 发 展 潜 力 的 公 司。 （二）北交所公司重要公告 本 周 北 交 所 企 业 的 重 要 公 告 覆 盖 重 大 合 同 、 对 外 投 资 、 业 务 进 展 、 重 大 合 同 、 采 购 设 备 、 发 明 专 利 等 方 向 。 佳 先 股 份 等 公 告 了 业 务 进 展 ， 基 康 技 术 、 华 密 新 材 等 公 告 了 新 发 明 专 利 ， 戈 碧 迦 等 公告 了 重 大 合 同 ， 爱 得 科 技 、 并 行 科 技 、 同 享 科 技 等 公 告 了 对 外 投 资 。 二、新股概览及项目动态 （一）北交所本周新上 （二）下周新股申购情况 （三）北交所项目动态 三、北交所要闻 1.北 交