工业硅
- 市场分析：2026年3月5日，工业硅期货主力合约2605震荡上涨，收于8565元/吨，较前一日结算价上涨190元/吨（2.27%），持仓287789手，仓单20791手。现货价格持稳，华东通氧553#硅在9000-9100元/吨，421#硅在9500-9600元/吨，新疆通氧553价格8400-8600元/吨，99硅价格在8400-8600元/吨。SMM统计2月26日社会库存56万吨，较上周增加0.54%。
- 供需分析：消费端节后需求减少，多晶硅、有机硅、铝合金需求均有所下降。供给端新疆部分产能复产，供给小幅回升。
- 价格驱动：价格回弹或因超跌反弹及新疆某大厂电费上调带动市场情绪。
- 策略：价格预计维持区间震荡，关注大厂复工计划及资金情绪变化。单边操作建议短期区间操作。
多晶硅
- 市场分析：2026年3月5日，多晶硅期货主力合约2605震荡下跌，收于42280元/吨，较前一日结算价下跌0.2%，持仓36908手。现货价格下跌，N型料45.00-53.00元/千克，n型颗粒硅43.00-45.00元/千克。
- 库存与产量：多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，多晶硅库存34.80万吨（环比-0.10%），硅片库存31.06GW（环比-6.60%）。多晶硅产量11.35GW（环比-2.38%）。
- 价格水平：电池片价格PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.43元/W，Topcon G12电池片0.42元/W，HJT210半片电池0.37元/W。组件价格PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W。
- 供需分析：3月部分大厂陆续开工，供应收缩态势将结束，产量预计上涨，但需求端暂无明显好转，供给过剩格局持续。
- 策略：价格预计持续弱势震荡，关注节后供需恢复情况及银价走势。单边操作建议短期区间操作。
风险因素
- 工业硅：西北复产情况、多晶硅企业开工变化、政策扰动、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。
- 多晶硅：美国关税调整、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。
