历史规律与地缘因素共同推升农产品成本，玉米期货已启动主升浪。
关键事件与数据：
- 2月28日：巴西马托格罗索州玉米产量预计下降8%以上，科尔多涅博士将全国玉米预期调低100万吨；
- 3月1日：韩国政府因大米价格上涨投放15万吨储备米平抑市场；
- 3月4日：国内玉米现货大范围上涨，华北、黄淮及山东多地报价涨超1.2元/斤，呈现单边上涨态势。
核心观点：
大宗商品轮动进入关键窗口期，遵循“金银先动→铜确认→油引爆→农收尾”的节奏。当前黄金、铜已充分演绎，原油因地缘风险（2026年2月底伊朗冲突、霍尔木兹海峡关闭）被激活，而农产品正从“等待传导”转向“成本推动+避险配置”双重驱动。
地缘风险传导：
- 伊朗冲突（占全球10%化肥产能）或致化肥供应紧张；
- 霍尔木兹海峡（承担全球25%-35%氨和尿素贸易）封锁将造成全球化肥实质性缺口，价格中枢系统性上移，通过成本端强制推高农产品价格。
国内板块反转信号：
- 相关板块经历3年下行期，登海种业预告显示板块整体反转端倪。
结论：地缘因素与成本推动共振，玉米等农产品价格将加速上涨。
