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螺纹钢：震荡反复热轧卷板：震荡反复

2026-03-06 李亚飞,金园园国泰君安证券 Lumière

【基本面跟踪】
3月5日钢联数据显示，螺纹钢产量增加8.21万吨，热轧卷板减少8.5万吨，五大品种合计产量微增0.47万吨；总库存螺纹钢增加75.08万吨，热轧卷板增加19.54万吨，五大品种合计库存增加103.89万吨；表需螺纹钢增加17.69万吨，热轧卷板减少9.74万吨，合计表需增加30.85万吨。

【宏观及行业新闻】

政策方面：中共中央政治局会议强调实施积极宏观政策，扩大内需、优化供给，发展新质生产力，并防范化解重点领域风险。
房地产政策：上海市发布新政，自2026年2月26日起调减住房限购、优化公积金贷款及房产税政策。
库存数据：中国钢铁工业协会数据显示，2月中旬重点企业钢材库存1812万吨，环比增19.9%（年初累计增28.2%），较去年同旬增8.3%，较前年同旬降4.5%。

【趋势强度】
螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。

【研究结论】
螺纹钢与热轧卷板市场呈现震荡反复态势，供需及库存变化分化明显，宏观政策及房地产调整对市场影响待观察，短期趋势中性。