行情复盘
3月4日,烧碱期货主力合约收跌0.19%至2096.0元,当日资金整体流入2439.49万元。
背景分析
- 产能与开工:春节期间部分氯碱企业因低利润降负,节后首周部分企业开工负荷恢复,烧碱产能利用率较节前下降。氧化铝开工率维持小幅下降趋势(82.81%),粘胶短纤开工率维稳(88.43%),印染企业开工率低位回升(24.34%)。
- 库存与利润:截至2月26日,全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存54.09万吨(湿吨),环比+22.13%,同比+15.28%。山东氯碱利润为-283元/吨,环比下降。
后市展望
- 需求复苏:非铝下游(印染、纸浆等)进入传统旺季,或带动烧碱需求上升。
- 库存压力:库存去化难度大,压力偏高。
- 成本支撑:耗氯下游恢复后,液氯深度补贴难持续,液氯价格上涨或削弱烧碱成本支撑。
研究结论
SH2605震荡偏弱,短期运行区间预计在2050至2170附近。基本面偏空,主要受库存压力、成本支撑减弱及需求复苏力度不确定影响。