与2025年12月相比在2026年2月的

总体而言，汽车零部件供应商对2026年的前景持谨慎态度，主要受大宗商品价格上涨和销量不及预期影响。销量仍是首要优先级，部分供应商愿意接受低利润率订单以提高产能利用率。

利润率面临压力，原材料成本（尤其是铝价）上涨导致供应商与原始设备制造商（OEM）共同分担成本。敏实集团（Minth）可将铝价上涨成本按季度转嫁至客户，旭升集团（Xusheng）约能转嫁80%的成本，但存在时间滞后。供应商更担忧温和上涨的铝价，因其在合同重新谈判中处于不利地位。

人形机器人带来新机遇，供应商积极参与特斯拉Optimus招标，并关注国内集成商的招标机会。但对潜在销量不足的担忧，使得供应商在早期阶段不愿投入大量资本支出。

研究结论：拥有新业务举措和海外订单的供应商处于更有利地位。偏好敏实集团（0425.HK）和星宇股份（601799.SS），分别受益于人形机器人零部件和人工智能数据中心液冷业务、汽车照明高价值含量和海外机遇。预计三花智控（002050.SZ）和拓普集团（601689.SS）将受益于人形机器人相关热潮，但对2026年盈利增长前景仍持谨慎态度。