听了HY的油运的路演是一个船东视角讲的感觉收益匪浅我看还没人发把几个之前

市场情绪与运费预期

• 船东普遍紧张且亢奋，预计明后天运费将出现大幅跳涨。
• 贸易商因市场混乱对周一上班产生抵触情绪。

霍尔木兹海峡通行情况

• 尽管收到封锁警告，中远海能和招商轮船各有一艘船成功通过，但刚有游轮尝试通过时被击沉，导致大部分船只选择抛锚，不敢通行。

战争对运费的长期影响

• 战争不会持续太久，但战后运费中枢将永久上移：
  • 长锦控盘大西洋航线并可能抬高价格，吸引中东线船只，导致霍尔木兹海峡开放后中东线缺船，运价进一步上涨。
  • 中东线与大西洋线形成“螺旋上升”效应。

后市运价展望

• 船东对后市运价缺乏明确预期，当前已超出认知范围。
• 打击前普遍认为TC3E在WS200合理，但战后运价全靠想象力，部分船东13万美元船价难在15万美元时出售。
• 长期运价中枢看好WS200以上。

运费占货值比例历史与未来

• 70年代最高达70%，但复现可能性低（因70年代油价过低，50%已夸张，健康区间10%-20%）。
• 假设油价不变，运费占比15%需WS300以上。

三桶油与运价议价

• 油运公司与三桶油议价市场化，国油国运不降低运价，国资委不干预盈利分配。

VLCC垄断与制裁风险

• 中国VLCC占比低，未达垄断程度，不可能因垄断被制裁。