玻璃日报：现货小幅提价，延续震荡反弹

能源化工组 研究员： 张灵军 0571-87788888-8427 zhanglj@zdqh.com 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 刘慧 0571-87788888-8332 lh@zdqh.com 期货从业资格：F0245055 投资咨询资格：Z0012413 张韬 0571-87788888-8311 zhangt@zdqh.com 期货从业资格：F0243951 投资咨询资格：Z0012414 张骏 0571-87788888-8569 期货从业资格：F3034164 投资咨询资格：Z0012868 相关报告 市场情绪飙升，玻璃止跌反弹 2017-8-1 成交再现地量，延续震荡格局 2017-7-29 仓单持续增加，市场情绪受挫 2017-7-27 商品研究|玻璃日报 2017-08-02|中大期货研究院 现货小幅提价，延续震荡反弹 观点摘要： 策略跟踪： 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 - - - - - - - - 行情回顾： 前一个交易日，主力FG709合约开于1420元/吨，最高1425元/吨，日盘收于1417元/吨，较前一交易日上涨1元/吨或0.07%；主力成交量减少4.8万手至13.9万手；持仓量减少1万手至30.3万手。 基本面跟踪: 1.上游纯碱市场窄幅波动，山东海化重碱出厂价维持1700-1750元/吨。 2.现货市场总体持稳，全国重点城市浮法玻璃均价1497元/吨，环比上涨1元/吨；湖北三峡提价16元/吨至1520元/吨；沙河厂库基准品报价小涨8元/吨至1320-1352元/吨。 3.装置方面，湖北三峡新材一线冷修中，计划8月中旬点火复产。 4.昨日郑商所新增玻璃仓单数量维持1750张不变，注册厂库为河北德金、河北正大和河北长城。 5.财新7月制造业PMI指数为 51.1，环比提高0.7个百分点，创四个月新高。 技术面研判： FG709合约震荡反弹，市场交投情绪不足，主力成交再现地量。 结论及操作建议： 昨日沙河及湖北市场部分玻璃企业小幅提价，以提振市场气氛，但下游观望情绪犹存，能否刺激去库存仍有待后市需求跟进。期货方面，玻璃主力站稳1400一线后短期维持震荡反弹走势，在整体市场情绪推动下后市有望再度冲高。操作上，建议观望或短线做多为宜，短期关注主力持仓变化。 风险提示： 原燃料价格波动、生产企业出库放缓、公路运输不畅等。 中大期货研究|商品策略|玻璃日报 2 一、 玻璃市场价格跟踪 表1: 期货市场价格 当日收盘前日收盘日涨跌幅日成交量持仓量日变化FG 801138113870.44%2890287320-1472FG 805133613410.38%598291836FG 709141714220.07%138670302858-9652资料来源：Wind中大期货研究院 二、 玻璃市场价差结构跟踪 图 1： 玻璃期货远期结构 单位：元/吨 图 2： 玻璃跨期价差 单位：元/吨 02004006008001000120014001600 -200-150-100-500501001501-55-99-1 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 3： 玻璃期现价差（河北） 单位：元/吨 图 4： 玻璃期现价差（山东） 单位：元/吨 -200-10001002003006008001000120014001600期现价差主力合约收盘价 05010015020025030035040002004006008001000120014001600期现价差主力合约收盘价厂库现货价：山东 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|玻璃日报 3 三、 玻璃期货资金流向跟踪 四、 玻璃基本面跟踪 图 9： 石油焦价格 单位：元/吨 图 10： 生产企业利润 单位：元/吨 60080010001200140016001800现货价：石油焦 050100150200250300350400河北用煤玻璃企业生产利润 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：中国玻璃期货网 中大期货研究院 图 5： 玻璃成交情况 单位：手 图 6： 玻璃持仓情况 单位：手 05000001000000150000020000002500000总成交量主力合约成交量 0100000200000300000400000500000600000期货总持仓主力合约持仓 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 7： 纯碱市场价格 单位：元/吨 图 8： 动力煤价格 单位：元/吨 5001000150020002500重碱：全国均价轻碱：全国均价 300350400450500550600650秦皇岛港:平仓价:动力煤(Q5500K) 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|玻璃日报 4 图 11： 全国市场均价 单位：元/吨 图 12： 重点厂库现货价格 单位：元/吨 8009001000110012001300140015001600浮法玻璃：全国市场均价 80090010001100120013001400150016001700现货价:河北安全现货价:山东巨润现货价:武汉长利现货价:山东金晶 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 13： 地区现货市场价差 单位：元/吨 图 14： 非标品价差（12mm-5mm） 单位：元/吨 050100150200250300湖北-沙河山东-沙河 -60-40-20020406080100120武汉上海北京济南 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 15： 行业停窑率 图 16： 交易所仓单 单位：张 26%27%27%28%28%29%29%30%30%停窑率 050010001500200025003000350040004500仓单数量：全国仓单数量：沙河 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|玻璃日报 5 图 17： 涤纶产品生产利润（1月） 单位：元/吨 图 18： 玻璃工厂开工率 单位：% 8008509009501000105011001150中国玻璃价格指数 800850900950100010501100中国玻璃市场信心指数 数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|玻璃日报 6 免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货研究院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路310号五矿大厦12层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http://www.zdqh.com