永鼎股份机构调研纪要

江苏永鼎股份有限公司（永鼎股份）是一家涵盖光纤光缆、电线电缆、特种光电缆、光器件等通信全产业链的领先企业，拥有民营上市公司背景及国际影响力品牌。公司以科技创新为核心驱动力，构建了“光电交融、协同发展”的战略产业格局，形成了以通信科技产业为核心，四大产业齐头并进的产业布局。

一、公司整体业务布局 永鼎股份深化垂直整合战略，在光通信领域覆盖“光棒—光纤—光缆—光芯片、光器件及光模块”全产业链；在电力传输领域，深耕“一带一路”沿线国家海外电力工程市场，拓展新能源汽车线束业务，巩固传统电线电缆优势，并扩产第二代高温超导带材。

二、公司及光棒光纤行业现状 光纤光缆行业供需格局发生显著变化，全球AI基础设施投资激增及新增量需求带动市场需求旺盛，厂商稼动率提升，散纤价格上涨。光棒产能扩张周期长、技术门槛高，行业呈现阶段性供需错配，盈利能力有望修复。永鼎股份作为行业首家民营上市公司，已构建完整“光棒—光纤—光缆”垂直产业链，并积极扩产。

三、光芯片业务情况 旗下子公司鼎芯光电拥有激光器芯片产品矩阵，采用IDM模式覆盖芯片设计至测试封装全流程，产品性能优异。市场高度关注100G EML及硅光100mW/70mW CW HP等高功率芯片，受全球AI算力中心建设驱动，供需缺口扩大。鼎芯光电已具备批量化生产能力，正积极推进与主流光模块厂商合作，并启动扩产计划（2025年1-9月光芯片业务营收占比较小，尚未实现盈利）。

四、超导带材业务前景 子公司东部超导采用“IBAD+MOCVD”技术路线，产品已应用于可控核聚变、超导感应加热等领域，并与多家客户建立深度合作。国家“十五五”规划将可控核聚变列为战略方向，全球能源转型需求推动超导带材应用场景丰富，市场景气度预期显著提升。公司近两年持续扩产以匹配下游需求增长（2025年1-9月超导带材业务营收占比较小，尚未实现盈利）。