市场行情与核心数据
- 尿素主力合约：周三尿素主力合约2605价格下跌17元至1838元/吨，华中主流地区现货价格1830元/吨。
- 持仓情况：多头持仓增加206手至26.8万手，空头持仓增加7237手至28.5万手。
供应与库存分析
- 供应：尿素行业日产21.80万吨，较上一工作日持平；较去年同期增加2.15万吨；开工率92.57%，较去年同期上涨5.22%。
- 库存：中国尿素企业总库存量117.60万吨，较上周期增加34.13万吨，环比增加40.89%；尿素港口样本库存量16.6万吨，环比持平。
需求分析
- 复合肥开工率：36.1%，环比下降5.6%。
- 三聚氰胺开工率：60.7%，环比上升2.8%。
国际市场与政策动态
- 印度RCF尿素进口招标：收到20个供货商投标量超307万吨，东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，印度意向购买150万吨。
- 进出口数据：2025年12月尿素进口35.39万吨，环比下降82.11%；出口27.83万吨，环比下降53.75%。
- 国际油价：美国商业原油库存增幅超预期，国际油价涨跌互现；NYMEX原油期货04合约65.42跌0.21美元/桶，ICE布油期货04合约70.85涨0.08美元/桶，中国INE原油期货2604合约跌0.3至489.6元/桶。
市场逻辑与结论
- 价格走势：中东地缘局势不稳，国际原油高位震荡，海外尿素价格延续涨势；节后上游工厂累库较多，且受2月底3月初国储即将出库的消息扰动，预计尿素价格高位震荡。
- 关注重点：中东地缘局势以及农业需求进度。
交易策略
风险提示
- 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失。
