股票市场概览
港股市场表现
- 整体表现：三大指数集体收跌，大盘止步三连阳，大型科技股普遍承压。
- 下跌板块：美团、网易跌幅超4%，腾讯控股、百度集团跌逾2%，阿里巴巴、小米集团等亦录得不同程度下跌。
- 上涨板块：
- 电力设备：哈尔滨电气因预告2025年归母净利润同比大增57.2%收涨13.73%，东方电气、上海电气等跟涨。政策催化包括国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，明确2030年市场化交易电量占比70%的目标；美国数据中心规划容量攀升带来的电力设备海外缺口。
- AI应用端：智谱收涨28.68%，MINIMAX-WP涨14.62%。智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，因市场需求强劲增长、用户规模与调用量快速提升，套餐价格整体涨幅自30%起，已订阅用户保持不变，验证AI商业化能力边际改善。
- 半导体：天数智芯、兆易创新涨幅均超20%。三星电子宣布已开始大规模生产HBM4，进一步强化全球AI算力供应链的高景气度。
- 重型机械：中国重汽、森松国际涨超5%。中国工程机械工业协会数据显示，2026年1月挖掘机销量同比增长49.5%，其中国内销量增长61.4%，出口增长40.5%，内外需求共振明确。
- 疲软板块：九毛九跌5.26%，百威亚太跌5.21%，海底捞跌3.37%。百威亚太披露2025财年业绩，总销量同比减少6.0%，收入同比下降6.1%，板块情绪整体偏弱。
美股市场表现
- 整体表现：三大指数全线收跌，纳指以2.0%的跌幅领跌，标普500与道指亦分别回落超1%，担忧情绪持续升温。
- 下跌驱动：AI技术对传统商业模式潜在冲击的重新定价，市场审视其可能对软件、出版、金融服务及物流等行业的业务壁垒形成侵蚀。摩根士丹利等金融机构股价承压，C.H. Robinson暴跌14%，CBRE与SL GreenRealty等商业地产标的普遍走低。
- 资金流向：沃尔玛、可口可乐等必需消费龙头录得正收益，显示避险情绪占据主导。
- 个股表现：苹果公司大跌5%，年内涨幅尽数回吐，新一代Siri的AI功能集成再度遇阻。英伟达、微软、谷歌跌幅均在0.6%至1.7%之间，亚马逊、Meta、特斯拉跌幅介于2.2%至2.8%，博通跌3.38%，奈飞跌4.72%，美光科技逆势收涨0.88%。
- 中概股表现：纳斯达克中国金龙指数下跌3.00%。阿里巴巴跌3.40%，京东跌2.65%，拼多多跌4.16%，哔哩哔哩、百度跌近5%，携程跌6.01%，腾讯音乐重挫10.57%。
日股市场表现
- 整体表现：东京股市经历两个交易日上涨后，开盘面临获利回吐压力，日经225指数收盘微跌0.02%，东证指数录得0.70%的涨幅。
- 板块表现：半导体板块普遍走弱，爱德万测试、Disco跌幅均超3%。铠侠发布优于此前指引的三季报，大幅上调第四财季指引，股价大涨12.4%。三井金属暴涨11%，押注于2月13日公布的季度业绩。资生堂飙升15.8%，披露2025年第四季度净利润同比增长128%至33亿日元，预计2026年净利润目标为420亿日元（同比扭亏为盈）。本田汽车大跌3%，公布2026财年第三季度业绩，营业利润同比大幅下滑约61%，已连续四个季度录得负增长，受美国新关税政策冲击及电动车需求疲软拖累。
重点新闻
- 全球宏观：AI冲击引发金融市场抛售，美国物流股和商业地产股重挫，算法卖盘放大黄金和白银跌势。特朗普预计与伊朗谈判可能最长会持续一个月。白宫贸易顾问纳瓦罗称美墨加贸易协定存在“重大缺陷”，将在7月进行重新评估。纽约联储经济学家的研究显示，2025年关税带来的经济负担中，近90%由美国公司和消费者承担。俄罗斯政府酝酿重返美元结算系统。丹麦第二大退休基金ATP正在评估涉及美国的潜在投资风险。中国对欧盟部分乳制品最终反补贴税远低于去年年末公布的初步税率，凸显贸易关系缓和。
- 行业资讯：欧盟再对谷歌发起反垄断调查，剑指搜索引擎广告定价。谷歌发布升级版Gemini 3“深度思考”推理模式。印度反垄断机构裁定英特尔公司违反竞争法，处以2.738亿卢比罚款。OpenAI发布首款基于Cerebras Systems芯片的人工智能模型GPT-5.3-Codex-Spark。Anthropic宣布最新轮融资中筹集了300亿美元资金，估值达到3800亿美元。华虹半导体：2025年第四季度销售收入再创新高，达到6.599亿美元，同比增长22.4%，环比增长3.9%。智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，完成与国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，并发布GLM Coding Plan价格调整函，取消首购优惠，套餐价格整体涨幅自30%起。MiniMax宣布上线最新旗舰编程模型MiniMax M2.5。中国敦促强化婴幼儿配方乳粉质量安全管控。中国禁止汽车制造商以低于成本的价格销售汽车，加码打击价格战。工信部就智能网联汽车自动驾驶系统安全要求公开征求意见。
