財務業績摘要
金沙中國於截至2025年12月31日止年度的淨收益總額為74.4亿美元（579.1亿港元），較2024年的70.8亿美元（549.9亿港元）增加5.1%。利潤為8.96亿美元（69.7亿港元），較2024年的10.5亿美元（81.2亿港元）減少14.3%。經調整物業EBITDA為23.1亿美元（179.9亿港元），較2024年的23.3亿美元（180.9亿港元）減少0.7%，主要因營運及營銷開支增加。
主席報告書
金沙中國繼續實現創辦人Sheldon G. Adelson先生的願景，透過額外投資促進澳門多元化。2025年澳門旅遊及旅遊業消費持續增長，訪澳人數超過4000萬人次。公司完成澳門倫敦人二期工程，包括改建澳門喜來登大酒店為倫敦人名匯，並繼續在澳門進行大量資本投資，已投資約170億美元，承諾至2032年批給期間內再投資約45億美元。
概覽及業務最新資訊
2025年澳門政府公佈訪澳旅客增加約18.5%，博彩毛收入增加約9.1%。澳門倫敦人二期工程已完工，提供2405間客房及套房。公司對澳門未來充滿信心，視其為增添資本投資的理想市場。
管理層的討論與分析
公司現有業務包括澳門威尼斯人、澳門倫敦人、澳門巴黎人、澳門百利宮、澳門金沙及支援業務。2025年淨收益總額增加5.1%，主要來自娛樂場、客房、購物中心收益增加。娛樂場收益增加4.4%，主要因澳門倫敦人桌面博彩及角子機收入增加。客房收益增加10.2%，主要因入住率及每間可供入住客房收益增加。購物中心收益增加5.7%，主要因租金增加。餐飲收益增加3.8%，主要因新場地開業。會議、渡輪、零售及其他收益增加4.3%，主要因豪華轎車服務、娛樂、會議收益增加。
經營開支增加8.7%，主要因娛樂場開支、企業開支、折舊及攤銷、外匯虧損增加。經調整物業EBITDA下降0.7%，主要因銷售及營銷成本、工資成本增加。融資成本淨額減少13.7%，主要因LVS定期貸款償還及加權平均利率減少。利潤減少14.3%，主要因經營開支增加。
流動資金、財務及資本資源
公司現金及現金等價物總額為15.1亿美元。LVS定期貸款已全數償還，SCL信貸融資及循環融資按規定提取使用。現金流量摘要顯示經營活動產生現金淨額21.1亿美元，投資活動使用現金5.12亿美元，融資活動使用現金20.6亿美元。
資本開支
2025年資本開支總額為5.53亿美元，主要用於澳門倫敦人、澳門威尼斯人等項目。已訂約但未確認為負債的資本開支為3.67亿美元。
股息
董事會建議派付截至2025年12月31日止年度末期股息每股0.50港元（約0.064美元），預計總額約40.5億港元，需待股東大會批准。
經營業績
綜合收益表顯示淨收益為37.44亿美元，經營利潤為12.31亿美元，本公司權益持有人應佔利潤為8.96亿美元。每股盈利基本及攤薄均為11.08美仙。
分部資料
按分部劃分的收益與經調整物業EBITDA顯示，澳門倫敦人收益增長最為顯著，達到7.78亿美元，EBITDA為3.62亿美元。澳門威尼斯人收益為9.46亿美元，EBITDA為9.46亿美元。
其他開支、收益及虧損
其他開支包括度假村及支援服務、水電費、宣傳、專利費等。遞延所得稅利益增加至7000万美元。
貿易應付賬款及其他應付款項
主要包括貿易應付賬款、客戶按金、博彩牌照負債等。貿易應付賬款賬齡分析顯示，大部分應付賬款預期一年內確認為收益。
借貸
公司債務主要包括優先票據、銀行貸款、租賃負債等。LVS定期貸款已償還，SCL信貸融資及循環融資按規定使用。
無形資產淨額
主要包括博彩牌照、電腦軟件、倫敦人名匯特許經營權等。倫敦人名匯特許經營權按15年期限攤銷。
流動性風險更新
公司擁有充足的流動性償還到期債款及利息。
企業管治
公司堅持高水平的企業管治，董事會及委員會成員組合無變動。審核委員會認為全年業績遵照適用會計準則編製。
建議末期股息及暫停辦理股份過戶登記手續
建議派付末期股息每股0.50港元，預計總額約40.5億港元。公司將於股東大會前暫停辦理股份過戶登記手續。
