核心逻辑及推荐：
- 西门子能源26Q1财报：Q1订单超预期，数据中心规模增加推动航改燃机需求。航改燃机商业运营周期短（远低于大型燃机6~24个月），成为数据中心理想过渡方案，优于工业级小燃机及天然气发电机。
- 中国航发“太行”系列燃气轮机：成功通过国家能源局评估验收，“太行7”“太行15”“太行110”填补国产燃气轮机空白，累计运行过万小时，实现100%国产化。
- 西安红旗航空发动机有限公司：2025年底成立，CJ-1000A（长江1000A）完成6142小时全场景极限测试，预计2026年Q2获取型号合格证，作为C919配套国产核心动力。
- C929客机：中国商飞加速推进设计和测试，力争按计划甚至提前推出国产客机。
- 2026年军工行业展望：受FF影响，“十四五”末期部分项目订单延后，但“十五五”规划推动新域新质作战力量建设，军工装备迎来更新换代。国防军工行业前景广阔，估值有望获得支撑（六代机、004列装、军贸、台海、日本复辟军国主义等）。
