浙商计算机Neuralink带来的启示脑机接口系列报告N

Neuralink首款产品Telepathy预计2026年量产，目前超10000人申请体验。量产的三个重要条件包括N1性能提升、手术安全性提升和成本降低。随着技术成熟，脑机接口将不再局限于医疗领域，旨在提升人类交流效率，进入普通人的日常。

政策与产业窗口期共振，中国临床案例数大幅提升。中国脑计划十年规划（2021-2030）进入关键落地期，脑机接口成为新质生产力未来产业之一，迎政策东风。我国侵入式脑机接口处于临床突破期，半侵入式设备发展更快。中科院脑智卓越中心已完成3例人体植入，博睿康NEO系统已有至少32例植入手术，“北脑一号”已植入6名患者体内。

与大模型、具身智能技术深入融合，应用落地加速。BCI+大模型可提高泛化能力，加速应用落地；BCI+具身智能为大脑寻找更强大的身体，为“机器身体”注入人类“意图”。

投资机会方面，二级市场核心厂商主要集中在实现非侵入式技术落地上，医疗类公司在康复领域深耕，科技类软硬件公司在算法、消费级别脑机产品上步伐加快。医疗服务和器械类公司包括爱朋医疗、翔宇医疗、诚益通、创新医疗、三博脑科、伟思医疗；科技类软硬件公司包括熵基科技、岩山科技、中科信息、雷迪克、盈趣科技。