核心观点
本周国内动力煤价格企稳,秦皇岛港5500K动力煤报价692元/吨,周环比上涨1元/吨。当前处于迎峰度冬关键时期,电厂煤炭日耗高企,带动产业链中下游库存去化,但动力煤产量平稳,市场对中长期基本面仍持偏空预期,压制煤价低位运行。
供应端
- 钢联统计显示,截至2月6日当周,全国462家动力煤矿山产能利用率87.5%,环比降0.8%,日均产量528.1万吨,环比降4.8万吨。
- 随着春节临近,停产休假煤矿将增多,预计下周动力煤减产扩大,但春节后可迅速恢复。
需求端
- 1月29日,内陆17省电厂煤炭日耗442.3万吨,沿海8省电厂煤炭日耗222.5万吨,均处于全年峰值区间。
库存端
- iFind数据显示,截至2月5日,环渤海9港煤炭总库存2434.1万吨,周环比去库61.1万吨,较去年同期偏低176.7万吨。
研究结论
整体来看,动力煤供需两旺,短期基本面良好,但春节后供需均会明显下移,且迎峰度冬临近尾声,中下游对后续煤价持谨慎观望态度,预计近期动力煤将维持窄幅运行。