股指分红点位监控周报：各主力合约罕见持续升水

核心观点

各主力股指期货合约持续呈现升水状态，反映机构投资者市场情绪与风险偏好。

指数分红进度

截至2026年1月28日：

• 上证50指数：0家公司预案，1家决案，0家实施，0家已分红，3家不分红。
• 沪深300指数：0家公司预案，1家决案，0家实施，0家已分红，25家不分红。
• 中证500指数：0家公司预案，1家决案，0家实施，0家已分红，67家不分红。
• 中证1000指数：1家公司预案，0家决案，0家实施，0家已分红，205家不分红。

行业成分股股息率

银行、煤炭、钢铁行业股息率排名前三。

已实现及剩余股息率

截至2026年1月28日：

• 上证50指数：已实现0.00%，剩余2.29%。
• 沪深300指数：已实现0.00%，剩余1.76%。
• 中证500指数：已实现0.00%，剩余1.01%。
• 中证1000指数：已实现0.00%，剩余0.83%。

股指期货升贴水情况

截至2026年1月28日：

• IH主力合约年化升水2.68%。
• IF主力合约年化升水3.07%。
• IC主力合约年化升水3.59%。
• IM主力合约年化升水1.26%。

股指分红点位测算方法

• 成分股权重：采用中证指数公司每日披露的日度收盘权重数据。
• 净利润预测：基于历史净利润分布的动态预测法。
• 股息支付率预测：采用历史股息率代替。
• 除息日预测：基于历史间隔天数稳定性的线性外推法。

股指分红点位测算准确度

• 模型对上证50和沪深300指数全年预测准确度较高，误差基本在5个点左右。
• 对中证500和中证1000指数预测误差稍大，基本稳定在10个点左右。
• 各股指期货合约预测效果整体较好。

风险提示

• 市场环境变动风险。
• 公司分红方案变动风险。